>> 廣發(fā)證券-環(huán)保行業(yè)政策跟蹤：生態(tài)環(huán)境大會召開，環(huán)保高度空前-230719
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
郭鵬,陳龍 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
建議關(guān)注：（1）利矛：大地海洋、美?？萍?、金科環(huán)境、賽恩斯等。（2）堅盾：中原環(huán)保、興蓉環(huán)境、城發(fā)環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、三峰環(huán)境等。
生態(tài)環(huán)境大會召開，環(huán)保高度空前。全國生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會7月17-18日在北京召開（來源生態(tài)環(huán)境部），習(xí)總書記發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)、加快推進(jìn)人與自然和諧共生的現(xiàn)代化：（1）繼續(xù)強(qiáng)調(diào)建設(shè)美麗中國，放在強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興的突出位置；（2）重視碳排放權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)四要素工具，加速市場化改革；（3）雙碳目標(biāo)堅定不移，繼續(xù)落實碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系；（4）持續(xù)推動藍(lán)天、碧水、凈土三大保衛(wèi)戰(zhàn)。近年來環(huán)保政策頻發(fā)，中央對于環(huán)保的重視程度不改，國內(nèi)雙碳亦預(yù)期加速，重視環(huán)保主線投資機(jī)會。
CCER相關(guān)政策頻發(fā)，重啟預(yù)期強(qiáng)烈。7月7日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》并公開征求意見（來源生態(tài)環(huán)境部），在與《暫行辦法》銜接的基礎(chǔ)上對備案管理的模式進(jìn)行了調(diào)整：方法學(xué)方面調(diào)整為由生態(tài)環(huán)境部直接組織制定，交易機(jī)構(gòu)方面調(diào)整為統(tǒng)一的全國CCER交易機(jī)構(gòu)，審定與核查機(jī)構(gòu)方面調(diào)整為依法設(shè)立。此外進(jìn)一步突出項目業(yè)主和第三方審定與核查機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，加強(qiáng)全流程信息公開要求。CCER重啟預(yù)期強(qiáng)烈，未來碳交易有望更加活躍，2012年6月13日之后開工的包含垃圾焚燒在內(nèi)的可再生能源發(fā)電、林業(yè)碳匯、甲烷減排等行業(yè)預(yù)期納入，相關(guān)減排企業(yè)有望獲得減排指標(biāo)增厚利潤。此外7月17日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易市場2021、2022年度碳排放配額清繳相關(guān)工作的通知》中亦強(qiáng)調(diào)鼓勵重點排放單位使用CCER抵消配額清繳，靈活實現(xiàn)減排目標(biāo)。
重視水務(wù)、固廢抗周期屬性，關(guān)注“環(huán)保+新興方向”強(qiáng)ALPHA個股。（1）傳統(tǒng)環(huán)保側(cè)“堅盾”：大中城市公用平臺千萬級人口基數(shù)托底保障需求，未來水務(wù)向直飲水、固廢向垃圾分類+再生資源發(fā)展，仍有內(nèi)生增長空間；國資股東提供融資、項目整合等方面支持，上市公司運營資產(chǎn)體量、現(xiàn)金流質(zhì)量有望穩(wěn)步提升。（2）泛環(huán)保側(cè)“利矛”：環(huán)保多個新興賽道領(lǐng)跑者依托優(yōu)異商業(yè)模式和“雙碳”催化的廣闊市場空間，成長增速值得期待，建議關(guān)注大地海洋、美?？萍嫉取?br> 低位布局、攻守兼?zhèn)?，關(guān)注利矛與堅盾的投資組合：（1）快速增長、商業(yè)模式優(yōu)異的細(xì)分領(lǐng)域龍頭：大地海洋、美?？萍肌⒔鹂骗h(huán)境、賽恩斯等。（2）盈利穩(wěn)健增長、價值重估空間大的地方公用平臺，如水務(wù)運營（中原環(huán)保、興蓉環(huán)境、洪城環(huán)境等）、垃圾焚燒（城發(fā)環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、三峰環(huán)境等）。
風(fēng)險提示。新業(yè)務(wù)布局不及預(yù)期；疫情反復(fù)風(fēng)險；政策變動風(fēng)險等。
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