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事項(xiàng)：
　　 2018年5月，黨中央召開全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)，正式確立習(xí)近平生態(tài)文明思想。2023年7月17-18日，時(shí)隔5年，全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)再次召開，習(xí)近平總書記總結(jié)了新時(shí)代生態(tài)文明建設(shè)實(shí)現(xiàn)的4個(gè)“重大轉(zhuǎn)變”：1）由重點(diǎn)整治到系統(tǒng)治理，2）由被動(dòng)應(yīng)對(duì)到主動(dòng)作為，3）由全球環(huán)境治理參與者到引領(lǐng)者，4）由實(shí)踐探索到科學(xué)理論指導(dǎo)。此外習(xí)近平總書記還強(qiáng)調(diào)了“雙碳”承諾是堅(jiān)定不移的，達(dá)成目標(biāo)的路徑和方式、節(jié)奏和力度則應(yīng)該而且必須由我們自己作主；黨中央、國(guó)務(wù)院近期將對(duì)全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)作出系統(tǒng)部署?；诖宋覀兪崂沓鲆韵滤臈l投資主線：
　　評(píng)論：
　　投資主線之一：節(jié)能環(huán)保裝備藍(lán)海市場(chǎng)亟待開啟。1）工業(yè)節(jié)能端：2022年8月工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的綱領(lǐng)性文件《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》明確提出對(duì)工業(yè)用能設(shè)備系統(tǒng)節(jié)能改造升級(jí)，11月有色、建材等細(xì)分行業(yè)的碳達(dá)峰實(shí)施方案也紛紛出臺(tái)，節(jié)能裝備藍(lán)海市場(chǎng)有望開啟。推薦瑞晨環(huán)保，建議關(guān)注冰輪環(huán)境、德固特。2）電力改造端：雖然十三五期間的火電超低排放改造已成果斐然，但風(fēng)光并網(wǎng)比例的提升又催生了火電靈活性改造的需求，其500～1500元/千瓦的改造成本低于抽水蓄能、氣電、儲(chǔ)能電站等其他系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段，《全國(guó)煤電機(jī)組改造實(shí)施方案》要求“十四五”期間完成靈活性改造2億千瓦，市場(chǎng)前景廣闊，建議關(guān)注青達(dá)環(huán)保、西子潔能、龍?jiān)醇夹g(shù)和華光環(huán)能。3）環(huán)衛(wèi)電動(dòng)化：2023年2月工信部等八部發(fā)布的《關(guān)于組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》中提出試點(diǎn)區(qū)域公共領(lǐng)域新增車輛中新能源汽車滲透率達(dá)80%，而2022年新能源環(huán)衛(wèi)車的新增滲透率不足6%。據(jù)我們測(cè)算，在中性情境下2023-2025年我國(guó)新能源環(huán)衛(wèi)設(shè)備的市場(chǎng)空間或?qū)⑼黄?68億元。我們推薦宇通重工，建議關(guān)注盈峰環(huán)境和福龍馬。
　　投資主線之二：生物柴油&動(dòng)力電池回收等高景氣細(xì)分賽道。1）我們認(rèn)為生物柴油行業(yè)兼?zhèn)涑砷L(zhǎng)+周期屬性，其核心投資邏輯是：在長(zhǎng)期“量”的確定性中，把握中、短期供需失衡帶來(lái)的價(jià)格高企，2023年夏受高溫和厄爾尼諾現(xiàn)象影響，菜籽油等植物油價(jià)格上升，或?qū)?dòng)UCO和UCOME價(jià)格回暖，我們推薦卓越新能和山高環(huán)能，建議關(guān)注軍信股份、朗坤環(huán)境、嘉澳環(huán)保。2）隨著越來(lái)越多的動(dòng)力電池容量衰減至額定容量的80%以下，2023年動(dòng)力電池退役的高峰期或?qū)⒌絹?lái)，我們建議關(guān)注光華科技和旺能環(huán)境。
　　投資主線之三：傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。垃圾焚燒、危廢、水務(wù)標(biāo)的走出疫情陰霾后23年業(yè)績(jī)有望在低基數(shù)下迎來(lái)高成長(zhǎng)。同時(shí)多家環(huán)保公司的第二曲線業(yè)務(wù)布局進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)亦將對(duì)估值修復(fù)起到催化作用。我們推薦高能環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、偉明環(huán)保、洪城環(huán)境和首創(chuàng)環(huán)保。
　　投資主線之四：科學(xué)儀器-大國(guó)崛起下的黃金賽道。我國(guó)實(shí)驗(yàn)室分析儀器行業(yè)規(guī)模接近600億人民幣且增速全球第一，但多數(shù)細(xì)分的國(guó)產(chǎn)化率不足5%。在美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制愈加嚴(yán)厲和國(guó)內(nèi)貼息/中長(zhǎng)期貸款支持政策的雙重催化下，科學(xué)儀器行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代確定性有望加速。部分以環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器起家、重視研發(fā)、深耕科學(xué)儀器賽道的公司訂單有望在2023年迎來(lái)放量。我們推薦雪迪龍、聚光科技、皖儀科技和萊伯泰科，建議關(guān)注新芝生物、海能技術(shù)、川儀股份和禾信儀器。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。