>> 德邦證券-環(huán)保與公用事業(yè)周報(bào)：電改預(yù)期升溫，碳排放雙控有望加速綠氫發(fā)展-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭雪 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行情回顧：本周板塊漲跌不一，申萬（2021）公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)下跌0.31%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)上漲0.55%。公用事業(yè)板塊中燃?xì)鉂q幅較大，上漲2.43%，環(huán)保板塊中環(huán)境修復(fù)漲幅較大，上漲2.51%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
環(huán)保：
?。?）能耗雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控，有望推動(dòng)碳監(jiān)測(cè)、核算需求增加。7月11日，總書記主持召開中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》。會(huì)議指出，要立足我國生態(tài)文明建設(shè)已進(jìn)入以降碳為重點(diǎn)戰(zhàn)略方向的關(guān)鍵時(shí)期，完善能源消耗總量和強(qiáng)度調(diào)控，逐步轉(zhuǎn)向碳排放總量和強(qiáng)度雙控制度；從能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，要堅(jiān)持先立后破，完善能耗雙控制度，優(yōu)化完善調(diào)控方式，加強(qiáng)碳排放雙控基礎(chǔ)能力建設(shè)，健全碳排放雙控各項(xiàng)配套制度，為建立和實(shí)施碳排放雙控制度積極創(chuàng)造條件。我們認(rèn)為，由能耗“雙控”轉(zhuǎn)向碳排放“雙控”將有利于精準(zhǔn)控碳、促進(jìn)可再生能源發(fā)展，同時(shí)有望完善綠電交易體制機(jī)制，發(fā)揮在綠電消費(fèi)認(rèn)證、電—碳領(lǐng)域核算方面的引領(lǐng)作用，并將對(duì)碳排放統(tǒng)計(jì)核算提出更高的要求。重點(diǎn)推薦：環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器龍頭【聚光科技】；環(huán)境監(jiān)測(cè)專家【皖儀科技】。建議關(guān)注：在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)解決方案提供商【雪迪龍】；布局林業(yè)碳匯+林草碳匯計(jì)量監(jiān)測(cè)的【綠茵生態(tài)】。
?。?）健全垃圾分類和處理體系，垃圾焚燒發(fā)電再獲規(guī)劃。山西省發(fā)改委發(fā)布《山西省垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃（2023年修訂）》，指出到2025年，縣城基本形成與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相適應(yīng)的生活垃圾分類和處理體系，城市實(shí)現(xiàn)生活垃圾焚燒處理能力全覆蓋。全省生活垃圾焚燒處理能力28290噸/日，其中焚燒發(fā)電處理能力27250噸/日，裝機(jī)規(guī)模622.5兆瓦。到2030年，全省生活垃圾焚燒能力全覆蓋。全省生活垃圾焚燒處理能力33090噸/日，其中焚燒發(fā)電處理能力32050噸/日，裝機(jī)規(guī)模728.5兆瓦。重點(diǎn)推薦：垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，進(jìn)軍資源再生的【旺能環(huán)境】；建議關(guān)注：布局垃圾焚燒，有望受益CCER的【瀚藍(lán)環(huán)境】；積極布局垃圾焚燒的【偉明環(huán)?！?。
公用：
?。?）強(qiáng)化電力體制改革，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)。7月11日中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議審議通過了《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要科學(xué)合理設(shè)計(jì)新型電力系統(tǒng)建設(shè)路徑，在新能源安全可靠替代的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃分步驟逐步降低傳統(tǒng)能源比重。要健全適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的體制機(jī)制，推動(dòng)加強(qiáng)電力技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新。要推動(dòng)有效市場(chǎng)同有為政府更好結(jié)合，不斷完善政策體系，做好電力基本公共服務(wù)供給。重點(diǎn)推薦：新能源功率預(yù)測(cè)龍頭，積極開展虛擬電廠的【國能日新】；建議關(guān)注：能源互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字化雙輪驅(qū)動(dòng)，發(fā)力充電樁+虛擬電網(wǎng)的【朗新科技】；積極參與虛擬電廠領(lǐng)域的【恒實(shí)科技】；搶先布局企業(yè)微電網(wǎng)，設(shè)立合資公司拓展虛擬電廠業(yè)務(wù)的【安科瑞】。
?。?）國家能源局發(fā)布6月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比高增。國家能源局7月13日發(fā)布全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)，6月份全社會(huì)用電量7751億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.9%。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量122億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.0%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5027億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1494億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1108億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.2%。1~6月，全社會(huì)用電量累計(jì)43076億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%。我們認(rèn)為迎峰度夏高峰逐步臨近，火電將充分發(fā)揮壓艙石作用，在電煤穩(wěn)價(jià)保供的背景下，火電企業(yè)盈利能力有望迎來明顯恢復(fù)，同時(shí)關(guān)注需求側(cè)響應(yīng)機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：火電盈利修復(fù)明顯，持續(xù)推進(jìn)光伏裝機(jī)提升的【穗恒運(yùn)A】；工商業(yè)儲(chǔ)能訂單充足的電力EPCO龍頭【蘇文電能】；建議關(guān)注：火電龍頭，積極轉(zhuǎn)型新能源的【華能國際】；國家能源集團(tuán)旗下，積極轉(zhuǎn)型新能源的【國電電力】；火電裝機(jī)為主，參股新能源企業(yè)的【華電國際】。
本周專題：本周，總書記主持召開中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》。我們梳理近四十年來的我國的電改歷史，電改的大方向一直是由“計(jì)劃電”向“市場(chǎng)電”轉(zhuǎn)變，隨著本輪電改的推進(jìn)，輔助服務(wù)市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)、容量市場(chǎng)等多類型市場(chǎng)有望持續(xù)完善，將更加反映出靈活性調(diào)節(jié)資源的市場(chǎng)價(jià)值，從而促進(jìn)虛擬電廠、智能微電網(wǎng)建設(shè)。此外，我們認(rèn)為碳排放雙控較能耗雙控最大的區(qū)別在于碳排放雙控對(duì)不產(chǎn)生碳排放的非化石能源消費(fèi)沒有限制，因此碳排放雙控政策的出臺(tái)有望對(duì)綠氫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到推動(dòng)作用。
投資建議：“十四五”國家對(duì)環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦：國林科技、倍杰特；建議關(guān)注：冰輪環(huán)境、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技、中國天楹?！笆奈濉逼陂g，能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型將持續(xù)推進(jìn)，風(fēng)電和光伏裝機(jī)依然保持快
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