>> 安信證券-計算機(jī)行業(yè)深度分析：數(shù)據(jù)要素為基，掘金數(shù)字中國價值潛能-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
大小： |
18935KB |
| 格式： |
pdf 共105頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
趙陽,楊楠,夏瀛韜 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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概念演進(jìn)：數(shù)據(jù)要素市場化是數(shù)字中國建設(shè)基礎(chǔ)制度
我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)?？焖僭鲩L，已成為GDP的新引擎。數(shù)字中國建設(shè)的蓬勃發(fā)展既創(chuàng)造了良好的條件，也對數(shù)據(jù)要素市場化提出了更高要求。數(shù)據(jù)從資源到資產(chǎn)再到資本經(jīng)歷了持續(xù)演進(jìn)的過程，數(shù)據(jù)要素的特殊性不同于其他傳統(tǒng)生產(chǎn)要素，打破了有限供給對增長的制約，為可持續(xù)發(fā)展提供了可能。在全球范圍內(nèi)，我國率先將數(shù)據(jù)列入核心生產(chǎn)要素，明確為數(shù)字中國建設(shè)的基礎(chǔ)性制度。
政策亮點：頂層設(shè)計、組織架構(gòu)和地方行業(yè)全面創(chuàng)新
“數(shù)據(jù)二十條”的頂層設(shè)計彰顯了我國制度創(chuàng)新的智慧：借鑒農(nóng)村生產(chǎn)用地政策，創(chuàng)造性的提出數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)“三權(quán)分置”，淡化所有權(quán)、強(qiáng)調(diào)使用權(quán)，聚焦數(shù)據(jù)使用權(quán)流通；借鑒資本市場交易體系，構(gòu)建“多層次多市場”數(shù)據(jù)交易體系，形成“國家-地方-行業(yè)”不同數(shù)據(jù)交易所錯位發(fā)展，促進(jìn)各地區(qū)、各行業(yè)數(shù)據(jù)深度融合應(yīng)用。國家數(shù)據(jù)局成立+地方數(shù)據(jù)管理機(jī)構(gòu)歸集，有望統(tǒng)一數(shù)據(jù)管理權(quán)限，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素落地。此外，地方及行業(yè)政策先試先行不斷突破，下半年有望進(jìn)入政策加速推進(jìn)的周期。
產(chǎn)業(yè)體系：數(shù)據(jù)要素潛在市場空間大，產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵豐富
隨著數(shù)據(jù)量的井噴式發(fā)展，未來幾年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)?；?qū)⑦M(jìn)入高速增長階段，預(yù)計“十四五”期間市場規(guī)模將突破千億，復(fù)合增速達(dá)到25%。從數(shù)據(jù)確權(quán)到數(shù)據(jù)流通，再到數(shù)據(jù)交易和數(shù)據(jù)治理，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)內(nèi)涵豐富、涉及主體眾多，數(shù)據(jù)分級分類、數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記評估、數(shù)據(jù)脫敏和隱私計算等關(guān)鍵步驟正在有序推進(jìn)中。
商業(yè)模式：分析他山之石，探尋商業(yè)落地的典型路徑
近年來，全球各國均對數(shù)據(jù)要素交易流通模式展開了不同的探索與實踐，形成了諸如美國數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)商、歐盟數(shù)據(jù)空間、日本信息銀行和數(shù)據(jù)服務(wù)稅等不同的數(shù)據(jù)要素交易模式。美歐發(fā)達(dá)國家對數(shù)字產(chǎn)業(yè)的重視程度不斷加大，數(shù)據(jù)相關(guān)戰(zhàn)略和公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用不斷成熟。相比之下，國內(nèi)數(shù)據(jù)要素政策力度更大、產(chǎn)業(yè)發(fā)展更快，目前已形成泛數(shù)據(jù)交易所、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營、平臺建設(shè)+運營服務(wù)、以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融創(chuàng)新服務(wù)等各類商業(yè)模式。
投資方向：數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分領(lǐng)域蘊含掘金機(jī)遇
目前國內(nèi)數(shù)據(jù)要素相關(guān)企業(yè)可以分為：政務(wù)數(shù)據(jù)服務(wù)商、公共行業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商、數(shù)據(jù)安全和加密服務(wù)商、以及數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商四大類，各細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會值得關(guān)注。
風(fēng)險提示：
1）政策力度不及預(yù)期：數(shù)據(jù)要素的推進(jìn)離不開國家、地方政府和各行業(yè)的政策支持，若政策力度或落地節(jié)奏不及預(yù)期，會影響我國數(shù)據(jù)要素發(fā)展進(jìn)程。
2）商業(yè)模式落地不及預(yù)期：數(shù)據(jù)要素的各類商業(yè)模式目前還處于從零到一的探索期，存在一些商業(yè)模式無法規(guī)?；瘡?fù)制推廣的風(fēng)險。
3）需求側(cè)推進(jìn)不及預(yù)期：數(shù)據(jù)要素相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的價值目前還不夠顯著，各方主體為數(shù)據(jù)要素產(chǎn)品買單的需求存在不及預(yù)期的風(fēng)險
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