>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指放量震蕩下行，均線系統(tǒng)全部失守-230721
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2023/7/21 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指放量震蕩下行，均線系統(tǒng)全部失守
周四滬深股指延續(xù)弱勢破位震蕩調(diào)整，股指前市平開稍有沖高即呈現(xiàn)逐級震蕩回落走勢，全天大消費(fèi)電商板塊表現(xiàn)略顯強(qiáng)勢，午后近期熱門題材股出現(xiàn)補(bǔ)跌引發(fā)股指加速下行，空方力量明顯加強(qiáng)。盤中板塊熱點(diǎn)延續(xù)分化，其中商業(yè)百貨、電商服務(wù)和房地產(chǎn)服務(wù)板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，游戲、半導(dǎo)體元器件和通信設(shè)備板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均出現(xiàn)下跌，全天兩市成交量0.78萬億增加超一成，價跌量增量價背離跡象明顯。
中共中央國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的31條意見，結(jié)合前幾天工信部和發(fā)改委的一系列政策，進(jìn)一步反映出管理層提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場的決心和信心，但正如我們分析目前一系列政策出臺更多的還是處于戰(zhàn)略層面缺乏具體的指導(dǎo)實(shí)施細(xì)則，因而市場整體反響平平難以激發(fā)市場的做多情緒。近期我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)股匯市場呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣匯率的巨幅震蕩對股指的聯(lián)動效應(yīng)尤為密切，周四中國人民銀行、國家外匯局周四也是決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，消息落刺激了離岸人民幣快速上漲超400點(diǎn)，但遺憾的是周四市場并沒有出現(xiàn)同步聯(lián)動，反而出現(xiàn)了破位下行的走勢，市場信心盡失做多力量明顯下降。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。歐美持續(xù)加大對烏克蘭的軍事援助，歐美新一輪援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突升級并趨于長期化，克里米亞大橋遭受攻擊事態(tài)嚴(yán)峻，歐盟對俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，中東國家和以色列之間紛爭不斷，市場不確定性增加并對資本市場產(chǎn)生了極大的影響。
歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期本月大幅加息的預(yù)期下降，但由于數(shù)據(jù)環(huán)比仍呈正向因此小幅加息的概率依然較大，美國將發(fā)行新一輪的6000億國債以提高債務(wù)上限，表明美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨通脹和銀行流動性危機(jī)的雙重威脅。美債市場出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，周三北向資金出現(xiàn)異常大幅拋售白馬藍(lán)籌，南向資金不斷流出A股市場，資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，今年前四個月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，其中多個指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場人氣急速下降。上周股指忽上忽下震蕩反復(fù)，多空雙方你來我往互不相讓形成拉鋸，市場情緒受匯率影響波動較大。周一股指跳空低開連續(xù)四天震蕩調(diào)整，市場熱點(diǎn)快速切換較為散亂，成交量持續(xù)萎縮，周四股指加速下行成交量反而有所放大，表明市場信心不斷下降極為弱勢。周四股指打破平衡失守所有中短期均線，市場中期趨勢趨于嚴(yán)峻，鑒于周一缺口短期或會對股指形成一定的牽引力，因此股指隨時會有技術(shù)性反彈的可能，預(yù)期短期股指寬幅震蕩難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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