>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：沖高受阻上攻乏力，市場(chǎng)交投持續(xù)下降-230711
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
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pdf 共3頁(yè) |
來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯英民 |
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周一滬深股指沖高受阻震蕩整理，股指平開后在新能源集體反彈的帶領(lǐng)下快速上行，無奈市場(chǎng)做多意愿不強(qiáng)，股指在多空分界嶺附近遭到空方打壓，股指反彈受阻震蕩逐級(jí)回落，全天熱點(diǎn)切換較快缺乏持續(xù)性，相對(duì)表現(xiàn)散亂。盤中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中光伏設(shè)備、文化傳媒和氟化工板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，保險(xiǎn)、汽車整車和通信服務(wù)板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均微幅上漲，全天兩市成交量0.76萬億繼續(xù)減少，市場(chǎng)量?jī)r(jià)有所背離，多空雙方表現(xiàn)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)活躍度繼續(xù)下降。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份CPI同比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為持平，環(huán)比下降0.2%，PPI同比下降5.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.8%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)反映出這消費(fèi)需求補(bǔ)強(qiáng)仍難以對(duì)沖工業(yè)和商品消費(fèi)的弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力和社會(huì)有效需求依然不足。近期我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)股匯市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣匯率的巨幅震蕩對(duì)股指的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)尤為密切。而近兩天離岸人民幣始終在7.24水平徘徊，前期賽道股紛紛出現(xiàn)震蕩回落，市場(chǎng)整體的做多動(dòng)能相對(duì)不足，股指亦表現(xiàn)為小幅震蕩整理走勢(shì)。歐美持續(xù)加大對(duì)烏克蘭的軍事援助，美國(guó)援助集束炸彈導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)沖突升級(jí)趨于長(zhǎng)期化，歐盟對(duì)俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢(shì)跌宕暗藏危機(jī)，中東國(guó)家和以色列之間紛爭(zhēng)不斷，美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國(guó)家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場(chǎng)不確定性增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了極大的影響。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對(duì)未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議暗示接下來可能連續(xù)加息以降低美國(guó)的通貨膨脹水平，美國(guó)將發(fā)行新一輪的6000億國(guó)債以提高債務(wù)上限，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅。美債市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國(guó)際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，今年前四個(gè)月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢(shì)，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，其中多個(gè)指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)人氣急速下降。上周股指反彈受阻震蕩回落，成交量不足萬億并持續(xù)下降顯示出市場(chǎng)的做多力量明顯不足。周一股指沖高受阻成交量繼續(xù)減少，市場(chǎng)活躍度持續(xù)下降做多信心較為有限，目前股指重新回到中短期均線附近，市場(chǎng)中期趨勢(shì)再得撲哧迷離，預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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