>> 愛建證券-今日視點：股指上下震蕩反復(fù)，外匯匯率影響明顯-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指上下震蕩反復(fù)外匯匯率影響明顯
周四滬深股指高開高走震蕩回升，股指前市高開后即在存儲芯片和醫(yī)療服務(wù)板塊的帶領(lǐng)下小幅震蕩上行，伴隨著A50期指的回升午后金融保險和文化傳媒板塊出現(xiàn)異動，股指進(jìn)一步走強(qiáng)加速上行并完全收復(fù)了前一天的失地。盤中板塊熱點繼續(xù)分化，其中文化傳媒、半導(dǎo)體存儲芯片和醫(yī)療服務(wù)板塊表現(xiàn)活躍漲幅居前，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、電力和旅游酒店板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲并走出陽包陰形態(tài)，全天兩市成交量0.92萬億基本持平，多空雙方爭奪趨于激烈。
受美國通脹降溫以及人民幣匯率走強(qiáng)的影響，中國權(quán)益類資產(chǎn)周四明顯得到市場追捧，A50指數(shù)開盤直線拉升資金回流跡象明顯，A股也是順勢高開出現(xiàn)單邊震蕩上行走勢，盤中板塊熱點輪番活躍市場做多力量略有增強(qiáng)，全天除了汽車產(chǎn)業(yè)鏈和旅游酒店出現(xiàn)下跌以為，其余板塊近乎出現(xiàn)普漲，股指也快速回升并收復(fù)了前一天的失地。近期我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)股匯市場呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣匯率的巨幅震蕩對股指的聯(lián)動效應(yīng)尤為密切，隔夜離岸人民幣再度大漲400多點，在一定程度上激發(fā)了市場做多情緒，股指快速回升振幅加大。歐美持續(xù)加大對烏克蘭的軍事援助，歐美新一輪援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突升級趨于長期化，歐盟對俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢跌宕起伏，中東國家和以色列之間紛爭不斷，美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場不確定性增加并對資本市場產(chǎn)生了極大的影響。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美國6月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，市場針對本月大幅加息的預(yù)期下降，但由于數(shù)據(jù)環(huán)比仍呈正向因此小幅加息的概率依然較大，美國將發(fā)行新一輪的6000億國債以提高債務(wù)上限，表明美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨通脹和銀行流動性危機(jī)的雙重威脅。美債市場出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，今年前四個月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，其中多個指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場人氣急速下降。上周股指反彈受阻震蕩回落，成交量不足萬億并持續(xù)下降顯示出市場的做多力量明顯不足。本周股指驚心動魄忽上忽下震蕩反復(fù)，多空雙方互不相讓形成拉鋸，市場情緒受外圍影響波動較大。周四股指和周三走出截然相反的走勢，但由于市場整體近乎普漲因此未來持續(xù)性相對較差，尤其成交量始終處于萬億水平下方，表明市場的做多動能依然不足。目前股指仍處于中短期均線附近，市場中期趨勢顯得撲哧迷離，而成交量的不足也預(yù)示股指的上行空間相對有限，預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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