>> 愛建證券-今日視點：股指震蕩小幅回落，成交量能背離放大-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
侯英民 |
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市場策略
股指震蕩小幅回落，成交量能背離放大
周三滬深股指震蕩小幅調(diào)整，股指前市平開后基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動，汽車產(chǎn)業(yè)鏈板塊沖高受阻回落，午后電力板塊出現(xiàn)強勁反彈但由于智能AI和算力板塊再次大幅下挫，市場的做空力量有所增加，股指出現(xiàn)加速下滑走勢近乎以當(dāng)日最低點收盤并走出了陰包陽的形態(tài)。盤中板塊熱點繼續(xù)分化，其中電力電源設(shè)備、化肥農(nóng)業(yè)和氟化工板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，船舶制造、CPO算力和軟件板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.91萬億急劇放大，市場量價背離明顯。
雖然周二乘聯(lián)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)激發(fā)了汽車產(chǎn)業(yè)鏈的整體活躍，但周三該板塊沖高受阻再現(xiàn)一日游局面，市場人氣急速回落，加之前期賽道的智能AI和CPO算力再現(xiàn)大幅回落走勢，市場的空頭力量明顯增大，股指也快速回落回吐了前一天的漲幅。近期我們反復(fù)強調(diào)股匯市場呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣匯率的巨幅震蕩對股指的聯(lián)動效應(yīng)尤為密切。歐美持續(xù)加大對烏克蘭的軍事援助，美國援助集束彈藥導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭沖突局勢升級趨于長期化，歐盟對俄羅斯展開第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢跌宕暗藏危機，中東國家和以色列之間紛爭不斷，美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國家把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級擴大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場不確定性增加并對資本市場產(chǎn)生了極大的影響。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退周期，全球經(jīng)濟面臨下行壓力，西方對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升。美聯(lián)儲暗示接下來可能連續(xù)加息以降低美國的通貨膨脹水平，美國將發(fā)行新一輪的6000億國債以提高債務(wù)上限，顯示出美國經(jīng)濟仍面臨通脹和銀行流動性危機的雙重威脅。美債市場出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動加大，國際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，今年前四個月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢，投資者的參與意愿有所回升，但5月開始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢，其中多個指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場人氣急速下降。上周股指反彈受阻震蕩回落，成交量不足萬億并持續(xù)下降顯示出市場的做多力量明顯不足。周一股指沖高受阻成交量繼續(xù)減少，周二股指震蕩反彈成交量微有增加但仍處于年內(nèi)較低的水平，市場活躍度不高表明市場做多信心較為有限，周三股指震蕩調(diào)整回吐周二漲幅同時成交量反而急速放大，顯示出市場脆弱的投資氛圍稍有風(fēng)吹草動空方力量就明顯增加。目前股指仍處于中短期均線附近，市場中期趨勢顯得撲哧迷離，而成交量的不足也預(yù)示股指的上行空間相對有限，預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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