久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　生豬：育肥豬價(jià)已經(jīng)連續(xù)半年處于盈虧線下，豬價(jià)低迷帶來產(chǎn)能去化，但上半年在養(yǎng)殖戶樂觀的一致預(yù)期下，本輪周期行業(yè)去產(chǎn)能速度偏慢?？聪掳肽辏霎a(chǎn)難以逆轉(zhuǎn)，供強(qiáng)需弱的格局或仍將維持，預(yù)計(jì)養(yǎng)殖虧損幅度仍將處于高位。伴隨虧損周期拉長(zhǎng)，養(yǎng)戶心理防線或在虧損累計(jì)中被擊潰。6月以來仔豬價(jià)格的大幅下跌就已驗(yàn)證市場(chǎng)信心和預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，伴隨仔豬價(jià)格跌破成本線，產(chǎn)能去化速度或?qū)⑦M(jìn)一步加快，豬周期預(yù)期反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)再度來臨，建議關(guān)注牧原股份(002714，買入)、溫氏股份(300498，買入)、巨星農(nóng)牧(603477，未評(píng)級(jí))、新希望(000876，買入)、傲農(nóng)生物(603363，買入)。
　　飼料：水產(chǎn)料方面，隨存塘消化，特水魚價(jià)明顯修復(fù)，黃顙魚、加州鱸魚、海鱸魚價(jià)格同比轉(zhuǎn)正，生魚價(jià)格位于成本線附近。特水魚料整體景氣樂觀，帶動(dòng)飼料銷售結(jié)構(gòu)改善。此外，Q2以來魚粉價(jià)格受秘魯配額影響大幅上漲，特水料價(jià)格跟隨原料價(jià)格上調(diào)，高魚粉庫(kù)存企業(yè)或受益于低成本原料和高價(jià)格飼料短期提升盈利能力。畜禽料方面，隨Q3下游存欄繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)畜禽料仍能保持同比高增長(zhǎng)。建議關(guān)注海大集團(tuán)(002311，買入)。
　　寵物：6月寵物零食出口金額1.04億美元，同比下降2.9%，寵物零食出口數(shù)量1.94萬(wàn)噸，同比下降17.63%。分地區(qū)看，美國(guó)市場(chǎng)仍有所壓力，出口金額同比下降27.65%，歐洲地區(qū)復(fù)蘇良好，德國(guó)、英國(guó)出口金額分別同比增長(zhǎng)36.69%、22.30%。在行業(yè)出口仍有所下滑的情況下，部分寵物食品公司如中寵股份受益于覆蓋地區(qū)廣泛、客戶結(jié)構(gòu)多元等因素，出口訂單已同比轉(zhuǎn)正，境外收入有望得到大幅改善。國(guó)內(nèi)寵物消費(fèi)仍然火熱，“貓經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象越發(fā)突出，根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，天貓?zhí)詫?月全價(jià)貓主糧同比增長(zhǎng)26%。建議關(guān)注中寵股份(002891，未評(píng)級(jí))、佩蒂股份(300673，未評(píng)級(jí))。
　　種業(yè)：7月17日黑海糧食出口協(xié)議到期，俄羅斯方面表示暫停該協(xié)議。根據(jù)USDA23/24預(yù)測(cè)，烏克蘭占玉米、小麥全球出口量的9.8%、5%。若俄羅斯持續(xù)終止協(xié)議，烏克蘭糧食出口量或明顯下降，進(jìn)而導(dǎo)致影響全球糧食價(jià)格，糧食安全的重要性再度凸顯。目前，黑海協(xié)議仍有斡旋的余地。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，俄羅斯常駐聯(lián)合國(guó)第一副代表德米特里·波利揚(yáng)斯基在安理會(huì)發(fā)言時(shí)表示，在西方滿足7大條件的前提下，俄方“將立即重返”黑海糧食出口協(xié)議。建議持續(xù)關(guān)注協(xié)議推進(jìn)進(jìn)展，標(biāo)的上關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)(601952，買入)、大北農(nóng)(002385，買入)、隆平高科(000998，未評(píng)級(jí))、登海種業(yè)(002041，未評(píng)級(jí))。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　生豬建議關(guān)注牧原股份(002714，買入)、溫氏股份(300498，買入)、巨星農(nóng)牧(603477，未評(píng)級(jí))、新希望(000876，買入)、傲農(nóng)生物(603363，買入)。飼料建議關(guān)注海大集團(tuán)(002311，買入)。寵物建議關(guān)注中寵股份(002891，未評(píng)級(jí))、佩蒂股份(300673，未評(píng)級(jí))。種業(yè)建議關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)(601952，買入)、大北農(nóng)(002385，買入)、隆平高科(000998，未評(píng)級(jí))、登海種業(yè)(002041，未評(píng)級(jí))。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)