>> 西部證券-傳媒行業(yè)周報：閱文發(fā)布網(wǎng)文大模型“妙筆”，泡泡瑪特1H23利潤表現(xiàn)超預期-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
567KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李艷麗 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
閱文集團（0772.HK）發(fā)布網(wǎng)文大模型“妙筆”。據(jù)36氪，7月19日，2023首屆“閱文創(chuàng)作大會”于成都召開。發(fā)布會上，閱文公布了全新升級后的多項創(chuàng)作扶持舉措，并發(fā)布了國內(nèi)網(wǎng)絡文學行業(yè)首個大模型“閱文妙筆”和基于這一大模型的應用產(chǎn)品“作家助手妙筆版”，為作家打造包括作家服務、數(shù)據(jù)運營、技術工具等在內(nèi)的網(wǎng)文創(chuàng)作“新基建”?！白骷抑置罟P版”具備世界觀設定、角色設定、情景描寫和打斗描寫等功能，主要輔助作家進行網(wǎng)文創(chuàng)作，解決一些重復性、消耗性的工作，將更多精力用于靈感創(chuàng)作。目前，閱文已將AI用于網(wǎng)文漫改領域，后續(xù)也將持續(xù)探索有聲、漫畫、動畫、衍生等開發(fā)鏈條的AI應用，提升IP開發(fā)效率與產(chǎn)能。閱文是在線閱讀龍頭，版權運營能力領先，變現(xiàn)模式日益完善，年內(nèi)電視劇《與鳳行》、《潛伏者》以及電影《海關戰(zhàn)線》有望登錄熒幕，重點IP新作及續(xù)作如電視劇《慶余年2》、《贅婿2》、《大奉打更人》以及電影《異人之下》將陸續(xù)推出；重點授權項目方面，二季度公司IP授權改編的游戲《吞噬星空》以及《凡人修仙傳》上線，下半年流水分成將帶來更多收入增量。建議關注。
泡泡瑪特（9992.HK）1H23利潤表現(xiàn)超預期，看好全年修復。公司發(fā)布1H23業(yè)績預告，預計實現(xiàn)營收同比增長不低于18%，利潤（不包括金融工具公允價值變動損益）同比增長不低于40%。據(jù)泡泡瑪特官方公眾號，2Q23公司合計推出31款盲盒系列產(chǎn)品，VS2Q22/2Q21推出23/26款，產(chǎn)品上線節(jié)奏加快。海外方面，公司于5月在馬來西亞開設首家實體店，并于6月完成對原英國合作伙伴Mogic收購，重點推進東南亞、歐美澳等地區(qū)布局。受益于公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品成本以及嚴格實施費用管控，盈利能力同比顯著增強。IP孵化與運營為公司核心競爭力，后續(xù)產(chǎn)品儲備豐富，同時公司積極推進IP業(yè)務多元化，北京朝陽主題樂園或于今年9月開啟正式運營，目前已有元氣森林樂園聯(lián)名氣泡水、長龍航空主題彩繪飛機等聯(lián)動進行預熱；自研模擬經(jīng)營手游《夢想家園》將于第四季度在TapTap開啟獨家測試。展望全年，我們預計在公司優(yōu)質(zhì)設計產(chǎn)品的上線、樂園游戲等新業(yè)態(tài)的推出、IP授權的開拓以及行業(yè)多個潮玩展的舉辦等催化下，玩家消費熱情有望持續(xù)回溫，用戶體量仍有較大拓展空間。建議關注。
一周行業(yè)表現(xiàn)：
上證綜指下滑2.16%，深證綜指下滑2.25%，傳媒（申萬）收于714.70點，下滑4.84%，跑輸上證綜指2.68個百分點。從行業(yè)內(nèi)部來看，影視指數(shù)下滑2.44%，動漫指數(shù)上漲2.04%，游戲指數(shù)下滑7.20%，出版指數(shù)下滑3.42%，廣播電視指數(shù)上漲0.18%，廣告營銷指數(shù)下滑3.26%。
風險提示：政策監(jiān)管風險，劇集制作進度不及預期，IP表現(xiàn)不及預期
|
|
