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行情回顧
　　上周（2023/7/17-2023/7/21）5個(gè)交易日，SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)下降2.83%，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第24；同期滬深300指數(shù)下降1.98%。年初至今，SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲9.75%，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第7；同期滬深300指數(shù)下降1.28%。
　　核心觀點(diǎn)：
　　規(guī)上工業(yè)增加值逐月復(fù)蘇，制造業(yè)二季度增長加速。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年規(guī)上工業(yè)增加值同比增長3.8%，一、二季度分別增長3%和4.6%，月度分別增長2.4%、3.0%、3.6%、3.6%、3.8%，增長持續(xù)加速呈恢復(fù)態(tài)勢(shì)。制造業(yè)上半年工業(yè)增加值同比增長4.2%，相比1-5月增速加快0.2pcts，其中二季度增長5.1%，增速相比一季度加快2.2pcts。
　　二季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅提升。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，二季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率74.5%，環(huán)比增長0.2pcts，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，27個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率環(huán)比上升，回升面達(dá)65.9%。分板塊看，裝備制造業(yè)和原材料制造業(yè)產(chǎn)能利用率分別為75.7%和75.5%，比一季度分別環(huán)比提升1.0和0.5pcts。
　　特斯拉人形機(jī)器人有望在11月開展行走測(cè)試，明年投入工廠進(jìn)行測(cè)試。根據(jù)特斯拉二季度業(yè)績說明會(huì)信息，目前特斯拉已生產(chǎn)十臺(tái)人形機(jī)器人，預(yù)計(jì)在11月開展行走測(cè)試，明年將投入工廠進(jìn)行實(shí)用性測(cè)試。目前暫時(shí)沒有成熟的執(zhí)行器供應(yīng)商，執(zhí)行器均由特斯拉進(jìn)行定制，正在設(shè)計(jì)上尋找可以大規(guī)模量產(chǎn)的方案，后續(xù)特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)存在投資機(jī)會(huì)。
　　7月國內(nèi)挖機(jī)市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍處下行周期，出口銷量預(yù)計(jì)同比小幅下滑。根據(jù)CME，經(jīng)草根調(diào)研和市場(chǎng)研究，CME預(yù)估23年7月挖掘機(jī)（含出口）銷量13200臺(tái)左右，同比下滑26%左右；其中國內(nèi)市場(chǎng)挖機(jī)銷量預(yù)計(jì)在4700臺(tái)，同比下降49%，降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大，海外出口銷量預(yù)計(jì)在8500臺(tái)，同比下降2.2%。國內(nèi)市場(chǎng)受到國四標(biāo)準(zhǔn)切換影響，挖機(jī)產(chǎn)品價(jià)格較高持續(xù)影響國內(nèi)市場(chǎng)需求，海外市場(chǎng)受到部分地區(qū)景氣度回落、高基數(shù)等因素，挖機(jī)出口增速同比下滑。
　　投資建議：
　　隨著AI技術(shù)的爆發(fā)與成熟，智能機(jī)器人逐漸進(jìn)入顛覆式階段，產(chǎn)業(yè)鏈具有較多投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注國機(jī)精工、埃斯頓、秦川機(jī)床，同時(shí)建議關(guān)注華中數(shù)控、中國船舶。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；政策及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。