>> 勝利證券-勝利早報(bào)-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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勝利即日觀點(diǎn)
上週五美股三大指數(shù)漲跌不一，道指連續(xù)10天上漲，納指跌破10日線，其中，新能源、半導(dǎo)體等弱，中概股多數(shù)弱。A股滬深兩市收跌，港股亦收跌，其中，消費(fèi)、生物醫(yī)藥等強(qiáng)，新能源、通信設(shè)備、半導(dǎo)體等弱。市場(chǎng)消息看，資料顯美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性達(dá)到99.8%，美國(guó)本週四公佈議息結(jié)果，以成長(zhǎng)股為主的納指在加息結(jié)果公佈前出現(xiàn)疲態(tài)，這反映了利率上限上升不利於風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值上升。同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注議息會(huì)議上是否將對(duì)停止加息或降息有較為明確的指引，目前普遍預(yù)期這是美聯(lián)儲(chǔ)最後一次加息，因?yàn)閮嵐苊绹?guó)就業(yè)強(qiáng)勁，但是製造業(yè)PMI連續(xù)回落、通脹增速放緩等反映了經(jīng)濟(jì)有衰退的風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力在上升，而若這次議息會(huì)議的指引言論為鷹派，那麼市場(chǎng)將會(huì)受壓。還有美國(guó)大企業(yè)將陸續(xù)公佈業(yè)績(jī)，謹(jǐn)慎大型科技企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期帶來的拖累。仍需謹(jǐn)慎美國(guó)利率仍將會(huì)在高位維持一段時(shí)間，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值形成壓力，謹(jǐn)慎處?kù)稑酚^氛圍下的美股短期的調(diào)整。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，繼續(xù)央行維穩(wěn)匯市以及中央發(fā)佈支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)後，日前國(guó)家發(fā)佈對(duì)特大城市棚改支援政策、對(duì)消費(fèi)電子資訊產(chǎn)品支援政策、對(duì)非銀行金融業(yè)對(duì)外開放的支持政策等，疊加之前國(guó)家各部委發(fā)佈針對(duì)汽車、消費(fèi)電子等困難行業(yè)發(fā)佈扶持計(jì)畫，反映國(guó)家加大力度有針對(duì)性推出扶持政策，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)及穩(wěn)市場(chǎng)，收縮型政策隨著整頓結(jié)束而逐步退出，這將有利於市場(chǎng)信心的回升。展望後市，在估值觸底且成交持續(xù)縮量的大環(huán)境下，指數(shù)的下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。未來市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，將回歸基本面。行業(yè)配置方面，短期市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)披露期，結(jié)合自上而下的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)資料，可關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇，汽車、公用事業(yè)、電力設(shè)備行業(yè)。同時(shí)，基於行業(yè)景氣和國(guó)產(chǎn)替代考慮，可關(guān)注庫(kù)存去化較為充分的行業(yè)，主要有半導(dǎo)體芯片和公用事業(yè)等細(xì)分板塊。
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