>> 光大證券-一周盡覽-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
光大證券 |
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作者： |
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宏觀
6月以來，受流動性改善、市場預(yù)期向好、供需擾動等多方面因素驅(qū)動，工業(yè)品價格迎來觸底反彈?？紤]到國內(nèi)主動去庫接近尾聲、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能緩慢修復(fù)、美元指數(shù)趨勢下行，下半年工業(yè)品價格有望震蕩回升。預(yù)計6月PPI同比大概率觸底，下半年有望企穩(wěn)回升，推動工業(yè)企業(yè)利潤修復(fù)。結(jié)構(gòu)上，相對看好庫存偏低、與消費(fèi)關(guān)聯(lián)度高的能源、有色金屬價格表現(xiàn)。
策略
二季度偏股型基金倉位有所下降；行業(yè)端，通信、電子等行業(yè)的配置比例提升明顯，食品飲料、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)配置比例則有明顯下降；從配置情況來看，偏股型基金對通信、國防軍工及電氣設(shè)備的配置比例分位數(shù)正處于高位，而對非銀金融、房地產(chǎn)及銀行的配置比例分位數(shù)處于低位；基金重倉股集中度繼續(xù)下降，意味著公募基金對于市場偏樂觀，愿意積極發(fā)掘機(jī)會。
金工
本周市場震蕩下跌，資金面快進(jìn)快出、情緒面也對應(yīng)冷熱交替的快速切換，市場整體表現(xiàn)較“脆弱”。市場量能指標(biāo)再度轉(zhuǎn)入謹(jǐn)慎區(qū)間。在市場尚未出現(xiàn)具有持續(xù)賺錢效應(yīng)的主題的背景下，趨勢上漲缺乏情緒面、資金面的催化劑。短線若無事件性催化劑出現(xiàn)，“震蕩”仍將是市場演繹的主基調(diào)。防守格局下，擁抱確定性，建議關(guān)注電力、基建投資機(jī)會；中長線持續(xù)推薦中特估配置機(jī)會。
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