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周專題：快充技術(shù)對(duì)鋰電材料帶來(lái)哪些影響？
　　鋰電板塊已經(jīng)形成相對(duì)穩(wěn)定的底部預(yù)期，向上突破需關(guān)注主產(chǎn)業(yè)鏈底部以及新技術(shù)進(jìn)展，往后看快充技術(shù)有望率先突破。下半年隨著快充車型的落地，圍繞800V高壓快充平臺(tái)尋找鋰電材料及新能源車器件的變化：1）鋰電材料：首先是負(fù)極材料，炭化&液相包覆&硅碳有望受益，推薦璞泰來(lái)，杉杉股份，中科電氣等；其次負(fù)極包覆劑添加比例提升3-5pct，推薦信德新材；最后導(dǎo)電劑方面添加量提升，同時(shí)產(chǎn)品也在向高端化及國(guó)產(chǎn)化方向發(fā)展，推薦天奈科技等；2）車載電源：800V快充平臺(tái)對(duì)車載電源系統(tǒng)提出更高要求，制造難度明顯加大，壁壘提升，同時(shí)器件產(chǎn)品價(jià)格相比400V也有提升，推薦頭部車載電源企業(yè)等。
　　風(fēng)光儲(chǔ)：下半年旺季催化，中期光儲(chǔ)平價(jià)抬高增速
　　光伏方面，本周國(guó)內(nèi)外6月需求數(shù)據(jù)逐步發(fā)布。國(guó)內(nèi)上半年裝機(jī)78GW，同比+154%。海外上半年組件出口99GW，同比+18%；逆變器出口62億美元，同比+95%。展望下半年，組件后續(xù)下跌空間不大，價(jià)格企穩(wěn)刺激下游備貨情緒，需求旺季逐步到來(lái)，初步摸排組件龍頭企業(yè)8月排產(chǎn)環(huán)比提升幅度預(yù)計(jì)5%-10%；另一方面，憑借N型產(chǎn)能釋放、海外盈利仍豐厚，下半年一體化盈利水平預(yù)計(jì)依然良好，我們維持2024年一體化盈利1.1-1.3毛/W判斷。中期看，光儲(chǔ)平價(jià)時(shí)代已經(jīng)逐步到來(lái)，行業(yè)中期增速有望上修。繼續(xù)看好光伏板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)電方面，當(dāng)前受Q2行業(yè)開(kāi)工交付速度影響，板塊情緒較弱，但我們認(rèn)為下半年存在較多催化：排產(chǎn)放量、招標(biāo)集中落地、海風(fēng)出口訂單拐點(diǎn)確立等。繼續(xù)看好海風(fēng)關(guān)聯(lián)度高的環(huán)節(jié)。
　　儲(chǔ)能方面，Q3是板塊有望迎來(lái)密集催化落地窗口，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)在Q3是招標(biāo)旺季，美國(guó)ITC政策落地后并網(wǎng)量有望積極修復(fù)，歐洲戶儲(chǔ)經(jīng)歷了2個(gè)季度的去庫(kù)存基本臨近尾聲。
　　新能源車：底部預(yù)期形成，尋找新技術(shù)等向上催化
　　鋰電板塊已經(jīng)形成相對(duì)穩(wěn)定的底部預(yù)期，一是終端需求不論是新能源車還是儲(chǔ)能，保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)；二是產(chǎn)業(yè)鏈盈利回落后，目前已在合理區(qū)間偏下水平；三是產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)看到放緩，即二階導(dǎo)拐點(diǎn)出現(xiàn)，盈利拐點(diǎn)也不會(huì)太遠(yuǎn)。在底部基本夯實(shí)的情況下，向上催化將來(lái)自對(duì)2024年的彈性預(yù)期，市場(chǎng)也正在形成一些主線：率先形成共識(shí)的是新技術(shù)，包括德方納米、湖南裕能的錳鐵鋰，璞泰來(lái)的復(fù)合集流體等，快充、4680等新技術(shù)方向也有望擴(kuò)散。此外繼續(xù)看好按盈利見(jiàn)底排序的電池、結(jié)構(gòu)件、電解液、負(fù)極
　　電力設(shè)備：主網(wǎng)高景氣持續(xù)強(qiáng)化，重視用電側(cè)市場(chǎng)發(fā)展提速
　　電網(wǎng)方面，總投資穩(wěn)增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)景氣方向看好兩條主線：1）電網(wǎng)側(cè)，主網(wǎng)（包括特高壓）、數(shù)字化等呈現(xiàn)持續(xù)高景氣；2）用電側(cè)，隨著電改深化和政策發(fā)布，我們認(rèn)為今年有望成為政策拐點(diǎn)年份，助力新商業(yè)模式快速放量發(fā)展；繼續(xù)推薦國(guó)電南瑞、云路股份、蘇文電能等；建議積極重視主網(wǎng)、數(shù)字化、用電側(cè)等相關(guān)標(biāo)的。工控方面，相關(guān)政策陸續(xù)頒布，建議重視景氣拐點(diǎn)，繼續(xù)推薦匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、麥格米特。此外，推薦兩大低壓電器龍頭正泰電器、良信股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、行業(yè)需求低預(yù)期；
　　2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。