>> 中信證券-電器智造行業(yè)一張圖看懂家電估值W27：配置“空調(diào)景氣”，關(guān)注“出口上行風(fēng)險”-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
382KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
紀(jì)敏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我們建議按“現(xiàn)實&預(yù)期”兩條主線配置和布局。
一、現(xiàn)實方面，繼續(xù)重視空調(diào)鏈強復(fù)蘇的配置價值，等待業(yè)績&估值共振。如1）高溫天氣延續(xù)；2）產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)二季報預(yù)增超預(yù)期；3）此前配置其他弱復(fù)蘇板塊的資金分流至“大白電”。推薦盾安環(huán)境、格力電器、海信家電、海爾智家；關(guān)注美的集團(tuán)、長虹美菱。
二、預(yù)期方面，關(guān)注“海外經(jīng)濟(jì)韌性+人民幣貶值”背景下的外銷（出口）上行風(fēng)險，相關(guān)企業(yè)估值或有望快速修復(fù)。推薦新寶股份、海爾智家。關(guān)注美的集團(tuán)、比依股份、萊克電氣、浩洋股份。
此外，涉“機(jī)器人”主題投資，可關(guān)注：漢宇集團(tuán)、鉑力特、華曙高科、三花智控、盾安環(huán)境、愛仕達(dá)等。
▍風(fēng)險因素：1、A股市場流動性波動超預(yù)期；2、地產(chǎn)行業(yè)景氣持續(xù)低迷，家電需求不振；3、家電企業(yè)成本波動超預(yù)期；4、海外需求不景氣。
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