>> 中信期貨-化工策略日報：宏觀政策預期支撐，化工延續(xù)謹慎偏強-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 1031KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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板塊邏輯：
原油夜盤有所承壓，煤炭偏穩(wěn)定，動態(tài)估值支撐邊際轉弱，但政治局會議給國內宏觀預期再次帶來支撐，涉及到多個需求領域，短期預期支撐再次增強，也在刺激一定補庫需求釋放；不過化工基本面壓力仍在，需求仍處淡季，下游壓力較大，同時上游開工也在回升，產(chǎn)業(yè)壓力有所積累，我們認為化工短期謹慎沖高，但中期仍有承壓可能，盡管空間較為謹慎。
甲醇：估值及供需驅動向下，甲醇或震蕩偏弱
尿素：短期海外及出口支撐仍偏強，中長期供需將轉向寬松
乙二醇：到港量偏多，壓制市場價格
PTA：價格偏強震蕩，現(xiàn)貨基差弱
短纖：供強需弱，逢高鎖定加工費
PP：政策端強催化，PP短期或震蕩偏強
塑料：政策端強支撐，塑料期價短期或震蕩偏強
苯乙烯：成本偏強&供需轉弱，苯乙烯高位震蕩
PVC：情緒仍偏樂觀，PVC或高位震蕩
瀝青：瀝青期價高位等待回落
高硫燃油：供需兩端支撐高硫燃油裂解價差
低硫燃油：低硫燃油高位等待回落
單邊策略：短期偏多謹慎，中等逢高偏空為主
對沖策略：油化工強于煤化工，多L或V空PP，多甲醇空尿素，多TA空EG
風險因素：原油大幅波動，國內外宏觀政策預期擾動
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