>> 湘財證券-策略周報：上半年GDP增速偏弱，A股指數(shù)震蕩下行-230725
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
仇華 |
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2023年07.17-07.23日A股多數(shù)指數(shù)震蕩上行
2023年07.17-07.23日，我們關(guān)注的6個A股指數(shù)震蕩下行，最終：上證指數(shù)下跌2.16%、深證成指下跌2.44%、創(chuàng)業(yè)板指下跌2.74%、滬深300下跌1.98%、科創(chuàng)50下跌3.63%、萬得全A下跌1.88%。自2023年初以來的累計情況來看，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300和科創(chuàng)50等4個指數(shù)下跌，跌幅最大創(chuàng)業(yè)板指累計下跌7.83%；上證指數(shù)和萬得全A處于上漲狀態(tài)，分別上漲2.54%、2.03%。
一級行業(yè)跌多漲少，二、三級行業(yè)游戲板塊累計漲幅依然居前
2023年07.17-07.23日，31個申萬一級行業(yè)跌多漲少，漲幅最大的房地產(chǎn)行業(yè)上漲了3.56%；跌幅最大的通信行業(yè)下跌了-6.22%。
124個申萬二級行業(yè)（扣除林業(yè)）漲跌幅狀況來看，周漲幅居前的板塊是：房地產(chǎn)服務(wù)，周漲幅6.05%。就2023年累計數(shù)據(jù)而言，游戲累計漲幅依然最高為61.45%，但其年內(nèi)高點(diǎn)已有顯著回落。而周跌幅居前的板塊是：通信設(shè)備、數(shù)字媒體和游戲，分別下跌了-8.38%、-7.86%和-7.38%。2023年以來跌幅累計居前的是：酒店餐飲、調(diào)味發(fā)酵品和非金屬材料，跌幅都超過了-20%。
259個申萬三級行業(yè)（扣除16個無數(shù)據(jù)行業(yè)）的漲跌幅狀況來看，周漲幅居前的是：超市和物業(yè)管理，分別上漲了8.15%和6.03%；而年初以來累計漲幅中，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件累計上漲了88.71%，另有印刷上漲71.24%，而游戲下降至第三，漲幅61.45%。周跌幅居前的板塊是門戶網(wǎng)站和通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件，周跌幅分別為-11.28%和-11.04%；年初以來跌幅居前的是醫(yī)療研發(fā)外包，累計下跌了-25.94%。
宏觀數(shù)據(jù)方面，上半年GDP增速偏弱
2023年07.17-07.23日期間公布的宏觀數(shù)據(jù)有：GDP、社會消費(fèi)品零售總額、固定資產(chǎn)、失業(yè)率等。就GDP來看，二季度當(dāng)季同比增長6.3%，累計同比5.50%，與市場預(yù)期基本相當(dāng)；社消數(shù)據(jù)方面，雖然上半年總體累計同比增長8.20%，但6月份當(dāng)月同比只有3.10%，低于市場預(yù)期；而固定資產(chǎn)投資增速為3.80%，主要是受房地產(chǎn)增速-6.7%的拖累；失業(yè)率方面，青年失業(yè)率繼續(xù)上升至21.30%，其他失業(yè)率數(shù)據(jù)總體保持穩(wěn)定。
投資建議
我們對2023年全年走勢總體看好，前6個月整體呈現(xiàn)先攀升再震蕩格局，主要是4、5月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)偏弱，“N”形態(tài)中間橫盤時間被延長。而7月份起點(diǎn)較低，且市場在期待7月有扶持政策出臺，大概率小幅震蕩抬頭。
風(fēng)險提示
美聯(lián)儲加息縮表超預(yù)期；俄烏地緣危機(jī)升級；國內(nèi)地方債問題惡化。
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