>> 湘財證券-2023年中期A股策略：復(fù)雜底部指向弱周期-230627
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 7095KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
仇華 |
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短周期比較，下半年將類似2013年
2023年上半年，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)相對緩慢，而TMT領(lǐng)域由于海外GPT在通用智能領(lǐng)域獲得顯著突破，引發(fā)國內(nèi)人工智能領(lǐng)域投資跟風(fēng)，TMT板塊提前發(fā)力。
比較顯示，2023年行業(yè)走勢與2013年類似：
1、政治環(huán)境，都處于新一輪政治周期啟動期；
2、市場環(huán)境，2013年TMT板塊持續(xù)上漲，是以創(chuàng)業(yè)板整體走強為基礎(chǔ)，而2023年雖有注冊制全面落地政策支持，但該政策更全面，利好科技含量高的TMT行業(yè)；
3、行業(yè)基本面上，2013年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈落地；2023年，GPT突破，加速人工智能相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展。
投資建議
我們判斷2023年短周期將形成復(fù)雜底部，且預(yù)期新一輪短周期將是弱周期。
2023年下半年A股市場主要焦點將集中于：
1、受益于人工智能領(lǐng)域技術(shù)突破的TMT領(lǐng)域；
2、“中特估”行情也將繼續(xù)演繹；
3、上半年發(fā)力不夠的消費板塊，且下游行業(yè)庫存狀況已處于底部，建議關(guān)注汽車、家用電器等領(lǐng)域
風(fēng)險提示
國內(nèi)疫情反復(fù)；
全球流動性繼續(xù)快速收緊；
美聯(lián)儲加息縮表力度超預(yù)期；
俄烏地緣危機升級。
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