>> 浙商證券-浙商早知道-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
大小： |
843KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王禾 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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市場(chǎng)總覽
大勢(shì)：7月26日上證指數(shù)下跌0.26%，滬深300下跌0.21%，科創(chuàng)50下跌0.29%，中證1000下跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.08%，恒生指數(shù)下跌0.36%。
昨日市場(chǎng)小幅下跌，地產(chǎn)板塊繼續(xù)領(lǐng)漲，結(jié)構(gòu)分化明顯，中小房企表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。受益于政治局會(huì)議表態(tài)在房地產(chǎn)板塊上的表述變化，但地產(chǎn)板塊屬于政策定價(jià)，后續(xù)持續(xù)性可能不足。醫(yī)藥、環(huán)保、消費(fèi)等有不錯(cuò)的表現(xiàn)，前期資金較多的TMT、汽車、造船、機(jī)械跌幅較大，主題板塊情緒惡化明顯，Chatgpt板塊大幅下跌2.9%。我們認(rèn)為，行情主要受到政策預(yù)期變化和籌碼結(jié)構(gòu)兩個(gè)核心因素影響?？傮w來看，市場(chǎng)呈現(xiàn)3個(gè)主要特征：第一，在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前夕保持謹(jǐn)慎；第二，在前一日成交了破萬億之后繼續(xù)縮量到8000億以下；第三，前期熱點(diǎn)板塊繼續(xù)調(diào)整收縮。當(dāng)前股市格局呈現(xiàn)政策預(yù)期修復(fù)下的板塊回升和缺乏增量資金的矛盾中。
行業(yè)：7月26日表現(xiàn)最好的行業(yè)分別是房地產(chǎn)（+1.76%)、鋼鐵（+1.69%)、環(huán)保（+1.38%)、建筑材料（+0.96%)、美容護(hù)理（+0.66%)，表現(xiàn)最差的行業(yè)分別是傳媒（-2.75%)、通信（-2.16%)、計(jì)算機(jī)（-2.10%)、汽車（-1.99%)、電子（-1.31%)。
在這條邏輯主線下，我們看好受益政策預(yù)期修復(fù)的順周期板塊的部分板塊，主要是庫存周期下具備景氣度反轉(zhuǎn)或上行的細(xì)分方向，包括化工、大宗商品相關(guān)的銅、鋁等有色板塊、地產(chǎn)鏈中的開工鏈；成長板塊仍然看好新科技、新技術(shù)、新產(chǎn)品下的細(xì)分方向，AIGC、算力、半導(dǎo)體、HJT。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；政策落地不及預(yù)期；地緣沖突加劇。
資金：7月26日滬深兩市總成交額為7930.86億元，北上資金凈買入5.15億元，南下資金凈買入77.83億港元。
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