久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)金鷹卡通，進(jìn)一步完善公司內(nèi)容生態(tài)，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　公司擬以自有資金現(xiàn)金收購(gòu)控股股東芒果傳媒有限公司持有的湖南金鷹卡通傳媒有限公司100%股權(quán)，交易價(jià)格為8.35億元，金鷹卡通2023/2024/2025年業(yè)績(jī)承諾為凈利潤(rùn)分別不低于4625/5414/5969萬(wàn)元。我們認(rèn)為收購(gòu)金鷹卡通進(jìn)一步豐富了芒果內(nèi)容的全生態(tài)鏈，體現(xiàn)了控股股東做大做強(qiáng)上市公司內(nèi)容主業(yè)的決心?？紤]到收購(gòu)若完成將并表，增厚公司業(yè)績(jī)，我們上調(diào)了2023-2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年歸母凈利潤(rùn)分別為24.35/29.48/33.06億元（前值為24.16/28.94/32.46億元），對(duì)應(yīng)EPS分別為1.30/1.58/1.77元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為26.7/22.1/19.7倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　金鷹卡通豐富的IP資源有望發(fā)揮芒果TV牌照優(yōu)勢(shì)、形成與內(nèi)容深度互補(bǔ)
　　金鷹卡通公司是湖南廣電旗下專業(yè)的青少兒內(nèi)容制作公司，曾制作包括《麥咭和他的朋友們》、《中國(guó)新聲代》在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)節(jié)目，2021/2022年?duì)I業(yè)收入分別為4.52/2.73億元，凈利潤(rùn)分別為0.61/0.47億元，盈利狀況良好。本次收購(gòu)有望（1）充分發(fā)揮芒果TV“一云多屏”多牌照、全終端覆蓋優(yōu)勢(shì)，使金鷹卡通高質(zhì)量的青少兒節(jié)目供給觸達(dá)更多用戶（2）利用金鷹卡通豐富的IP資源與成熟的商業(yè)模式，使之與公司內(nèi)容業(yè)務(wù)深度互補(bǔ)，進(jìn)一步將芒果TV覆蓋的用戶群體從年輕女性拓展至青少年群體，擴(kuò)大公司內(nèi)容的受眾基礎(chǔ)，完善公司內(nèi)容的業(yè)務(wù)布局。
　　精品內(nèi)容持續(xù)上線疊加消費(fèi)復(fù)蘇，廣告、會(huì)員收入有望持續(xù)增長(zhǎng)
　　公司重點(diǎn)綜藝劇集表現(xiàn)良好，根據(jù)燈塔專業(yè)版，頭部綜藝《乘風(fēng)2023》7月23日芒果播放量破70億、S+綜藝《全員加速中2023》7月24日芒果播放量破14億。此外，7月新上綜藝《跳進(jìn)地理書的旅行》、《森林進(jìn)化論》、《初入職場(chǎng)·法醫(yī)季2》、《中餐廳7》、《詹姆士的廚房·旅行季》正在熱映，公司的綜藝選片及自制能力已逐步獲驗(yàn)，王牌綜藝及創(chuàng)新綜藝生命力旺盛。我們認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)向上，消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇，疊加暑期檔優(yōu)質(zhì)內(nèi)容釋放，廣告、會(huì)員業(yè)務(wù)有望迎來雙增長(zhǎng)，從而為業(yè)績(jī)成長(zhǎng)提供新增量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：綜藝、劇集表現(xiàn)不及預(yù)期，AI應(yīng)用進(jìn)展不及預(yù)期等。