>> 國泰君安期貨-原油：日內(nèi)震蕩-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 9月原油期貨收漲1.31美元/桶，報80.09元/桶；Brent 9月原油期貨收漲1.32美元/桶，報84.24元/桶；SC2309原油期貨收漲4.70元/桶，或0.78%，報607.90元/桶。
1、臺風杜蘇芮登陸在即，多部門緊急響應(yīng)；今年第6號臺風“卡努”凌晨在菲律賓東部洋面生成。
2、國家金融監(jiān)督管理總局：下一步將抓好前期出臺的各項政策落實，加大對擴大內(nèi)需的金融支持力度，強化重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，全力推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。
3、美國Q2 GDP增速錄得2.4%，遠高于市場預(yù)期的1.8%，推動美元單邊走強，除日元外，匯市全面承壓。
4、據(jù)俄新社：俄羅斯政府將考慮議員提議提高石油出口稅的法案。
5、消息人士：歐洲央行在周四討論了將銀行的法定準備金率從1%提高至2%的問題。
6、美國銀行監(jiān)管機構(gòu)公布新規(guī)：擬將資產(chǎn)規(guī)模不低于1000億美元的銀行的資本金要求提高16%，其中最大的8家銀行將提高19%。
7、歐洲央行將三大主要利率均上調(diào)25個基點，為連續(xù)第九次加息，符合市場預(yù)期；該行行長拉加德表示，九月可能加息也可能不加息，但不會降息。
8、日經(jīng)新聞凌晨爆料：日本央行今日將討論調(diào)整YCC，以允許收益率適度超過0.5%的上限。受此影響，日元一度大幅拉升超200點。
9、美聯(lián)儲批準提案，提高銀行資本要求，修改全球銀行附加費。
10、美國6月成屋簽約銷售指數(shù)月率0.3%，預(yù)期-0.50%，前值-2.70%。
11、金十期貨7月27日訊，瓦萊羅能源（Valero）稱，當前汽油庫存相比去年同期減少了750萬桶；汽油需求量同比上升14%，相比新冠疫情爆發(fā)前上升22%；從美國墨西哥灣沿岸向南非出口油氣產(chǎn)品的需求旺盛；預(yù)計向歐州市場出口柴油的規(guī)模將有大幅提升；天氣狀況對公司業(yè)務(wù)活動有輕度影響。
12、聯(lián)合國秘書長古特雷斯：化石燃料公司必須制定向清潔能源轉(zhuǎn)型的計劃，不能再進行綠色洗白，發(fā)達國家必須提出一份路線圖，到2025年將適應(yīng)性融資翻倍。
13、美國第二季度實際個人消費支出前值4.2%，預(yù)期1.2%，公布1.6%。
14、美國第二季度核心PCE物價指數(shù)年化前值4.90%，預(yù)期4.00%，公布3.8%。美國第二季度PCE物價指數(shù)年化前值4.1%，公布2.6%。
15、美聯(lián)儲凌晨如期宣布加息25BP至22年來的高位，并為繼續(xù)加息與否留足靈活性。鮑威爾重申抗擊通脹的決心以及今年不降息的預(yù)期，并表示能夠邊降息邊縮表，該行經(jīng)濟學(xué)家已不再預(yù)期美國會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，原油市場相對平靜，內(nèi)外盤油價沖高后回吐漲幅，維持震蕩市。全球范圍內(nèi)來看，成品油市場的火爆以及煉廠開工率的季節(jié)性回升正推動著美、歐、亞等主要地區(qū)原油一次加工需求的擴張，海內(nèi)外原油市場需求呈現(xiàn)從原料端到成品端的補空，對油價構(gòu)成月度級別的支撐。需要注意的是，近期海外較好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及再抬頭的美元指數(shù)抑制了油價的反彈，建議持續(xù)關(guān)注。
展望2023年下半年，基于宏觀面的下行壓力，中長期看油價重心下移是大概率事件，分歧在于油價是否可能在中期大跌前仍有可能會出下年內(nèi)的最后一次上漲。我們認為，在OPEC+多輪大幅減產(chǎn)后，三季度出現(xiàn)原油供應(yīng)階段性缺口的概率仍然較大。疊加油品裂解價差在核心通脹影響下長期處于高位，以及內(nèi)需下半年潛在復(fù)蘇空間，油價在7-8月區(qū)間內(nèi)仍有可能出現(xiàn)一次上行行情。最差的情況下，至少不宜出現(xiàn)深跌。在對于單邊價格走勢的預(yù)判上，如果三季度符合我們預(yù)判，Brent、WTI仍有機會回升至80-85美元/桶附近（Brent已達成），SC有機會回升至600元/桶（昨夜已達成）；在中長期的下行周期里，Brent、WTI年內(nèi)有可能跌破65美元/桶，SC或再次考驗500元/桶支撐。（詳見我們7月7日發(fā)布的2023年原油半年報《原油：或先上漲，再深跌》）。
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