>> 華安證券-鼎捷軟件(300378)大陸區(qū)增長符合預期，研發(fā)設計類產品增速亮眼-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
尹沿技,王奇玨 |
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大陸區(qū)增長符合預期，研發(fā)設計類產品增速亮眼
鼎捷軟件于2023年7月27日披露2023年度半年報。其中，營業(yè)收入9.04億元，同比增加11%；經營活動產生的現金流量凈額-0.91億元，同比增加8.6%；歸母凈利潤0.36億元，同比增加4.8%，去年同期0.34億元；扣非歸母凈利潤0.26億元，同比減少1.2%；毛利率61.2%，同比減少1.7pct。銷售費用率29.89%，同比減少0.36pct；管理費用率13.7%，同比減少0.86pct；研發(fā)費用率12.82%，同比減少0.11pct。
分地區(qū)來看，公司在中國大陸內實現收入4.2億元，同比增長17.3%；大陸以外地區(qū)，實現收入4.8億元，同比增長6.1%。
分產品來看，研發(fā)設計、數字化管理、生產控制、AIoT分別同比增長31.7%/8.1%/8.6%/13.9%。
單二季度，營業(yè)收入5.46億元，同比增加11.7%；經營活動產生的現金流量凈額1.31億元，同比增加32.1%；歸母凈利潤0.46億元，同比減少9%；扣非歸母凈利潤0.43億元，同比減少12.2%；毛利率62.3%，同比減少3.8pct。
鼎新電腦METIS與微軟Azure OpenAl戰(zhàn)略合作
近期，鼎新電腦與微軟攜手發(fā)表戰(zhàn)略合作推出結合AzureOpenAI的PaaS平臺「METIS」，致力于實現數智驅動未來工作應用實景，助力企業(yè)ESG+數字化雙軸轉型。
具體來看，該平臺將借力微軟AzureOpenAI的領先技術，連結ChatGPT大語言模型與公司歷年積累的產業(yè)數據經驗，打造以數智驅動為核心的新型PaaS平臺「METIS」，從企業(yè)運營與賦能員工的融合體驗出發(fā)，以知識賦能指揮、數據驅動調度、任務貫徹執(zhí)行，助力企業(yè)邁向ESG+數字化雙軸轉型。
在目前工業(yè)互聯(lián)網發(fā)展的發(fā)展水平下，鼎新電腦提倡將流程思維轉變?yōu)閿祿季S，以數據為新生產要素的新動力引擎，實現企業(yè)運營高效化。
值得注意的是，發(fā)布會上現場展示表明，METISAI輔助開發(fā)系統(tǒng)，讓開發(fā)者在METIS引導下，從需求分析、系統(tǒng)設計、編程開發(fā)各階段，明確展現出高質量與高效率。
投資建議
鼎捷軟件深耕制造業(yè)ERP和智能制造領域。在工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網持續(xù)滲透的浪潮下有望加速賦能下游相關產業(yè)，以裝備制造、汽車零部件、半導體及電子等下游領域為核心向更多細分賽道拓展。我們預計，公司2023-2025年實現收入24/28/33億元，同比增長19%/18%/18%；實現歸母凈利潤1.6/1.9/2.3億元，同比增長20%/18%/19%，維持“買入”評級。
風險提示
1）下游需求不及預期；2）研發(fā)突破不及預期；3）市場拓展不及預期。
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