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事件：
　　7月27日，住房和城鄉(xiāng)建設部部長倪虹在近日召開的企業(yè)座談會上說，穩(wěn)住建筑業(yè)和房地產業(yè)兩根支柱，對推動經濟回升向好具有重要作用。要繼續(xù)鞏固房地產市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項目建設交付，切實保障人民群眾的合法權益。
　　點評：
　　繼政治局會議對地產態(tài)度轉向后，住建部指出具體落實措施支持剛改需求。7月27日，住建部部長倪虹召開企業(yè)座談會，就建筑業(yè)高質量發(fā)展和房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展與企業(yè)進行深入交流，會議指出：1）穩(wěn)住建筑業(yè)和房地產業(yè)兩根支柱，對推動經濟回升向好具有重要作用；體現穩(wěn)地產對經濟的重要性。2）大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼政治局會議指出“適時調整優(yōu)化房地產政策”后，住建部進一步指出具體落實措施支持剛改需求，體現目前房地產政策放松的緊迫性和必要性。3）繼續(xù)做好保交樓工作，加快項目建設交付，切實保障人民群眾的合法權益；體現保交樓、防風險仍是目前的重要工作之一。
　　落實降低首套首付比和按揭利率、改善型住房換購稅費減免、認房不認貸。本次會議中，住建部明確了三大剛改需求支持政策，分別是：1）落實降低首套首付比例和貸款利率：目前一線城市首付比例30-35%、二線城市20-30%、不限購城市基本為20%，后續(xù)一二線首付比例仍有下降空間；此外，據貝殼，7月百城首套主流房貸利率平均為3.90%，二套主流房貸利率平均為4.81%，并考慮到之前央行鼓勵商業(yè)銀行自主降低存量房貸利率，預計房貸利率也仍有下降空間；2）落實改善型住房換購稅費減免：購房主要涉及契稅（稅率1-3%，按照面積和套數界定）、個稅（稅率1-2%，22年9月已出臺1年內換購房產個稅退稅優(yōu)惠政策）、增值稅（稅率折合約5.3%左右，除一線城市外普宅2年免征、非普宅2年差額征收；一線城市免征界限為5年）等稅費，預計后續(xù)改善型住房換購稅費方面仍有較大的減免空間；3）落實認房不認貸：目前一線城市仍嚴格執(zhí)行認房又認貸，即有貸款記錄、即使貸款結清后再次貸款購房，仍算作購買二套房；目前上海首套首付35%、二套普50%、二套非普70%，北京首套首付35%、二套普60%、二套非普80%，如果后續(xù)一線城市落實認房不認貸，預計將推動一二線剛改置換需求的首付比和按揭利率的顯著下降。我們認為，上述住建部的三大剛改需求支持政策將有助于促進改善型需求釋放，打通一二手房交易鏈條，促進核心城市銷售回升。
　　投資分析意見：住建部明確支持方向，優(yōu)化剛改需求政策，維持“看好”評級。我們認為，我國房地產需求端短期銷售呈現超跌、但中期需求仍有支撐，而供給端呈現供給主體過度出清、中期行業(yè)供給亟待修復，疊加多項宏觀數據和地產數據的走弱、以及近期政治局會議中行業(yè)政策轉向積極支持，證監(jiān)會和住建部也接連確認支持方向，預計房地產行業(yè)供需兩端政策有望進一步優(yōu)化；并預計市場中核心城市的銷售也將逐步改善，并格局優(yōu)化下優(yōu)質房企成長空間打開，將受益于政策放松和格局優(yōu)化雙重利好。我們維持房地產板塊“看好”評級，推薦：A股：華發(fā)股份、招商蛇口、濱江集團、保利發(fā)展、建發(fā)股份、金地集團、新城控股、萬科A；H股：越秀地產、華潤置地、建發(fā)國際、中海外發(fā)展、龍湖集團；維持物業(yè)管理板塊“看好”評級，推薦：保利物業(yè)、中海物業(yè)、萬物云、華潤萬象、新大正、碧桂園服務，建議關注：招商積余。
　　風險提示：行業(yè)調控政策再收緊，銷售和融資資金再趨緊、受限占比再提升。