久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　海油發(fā)展是擁有多元化業(yè)務(wù)的海上油服公司：公司具備綜合性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力強(qiáng)的雙重業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先，公司已形成三大核心業(yè)務(wù)板塊：能源技術(shù)服務(wù)、能源物流服務(wù)、低碳環(huán)保與數(shù)字化業(yè)務(wù)，覆蓋油氣生產(chǎn)全環(huán)節(jié)；其次，得益于公司與中海油較高比例的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售和位處偏后端的油氣生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其主要業(yè)務(wù)毛利率對(duì)油價(jià)敏感性較弱。公司持續(xù)推動(dòng)提質(zhì)降本增效工作。以技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)字轉(zhuǎn)型、精益管理為抓手，多措并舉順利完成年度降本增效各項(xiàng)指標(biāo)，保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)再創(chuàng)佳績(jī)。
　　國(guó)際油價(jià)中高位運(yùn)行+增儲(chǔ)上產(chǎn)行動(dòng)方案，奠定國(guó)內(nèi)海洋油氣及油服行業(yè)長(zhǎng)期向好局面：1）國(guó)際原油供需缺口偏緊，我們預(yù)計(jì)原油價(jià)格持續(xù)中高位運(yùn)行，油氣公司將繼續(xù)推進(jìn)油氣生產(chǎn)，帶動(dòng)油服企業(yè)工作量提升。2）2022年我國(guó)原油進(jìn)口依賴(lài)度高達(dá)72%，我國(guó)持續(xù)推進(jìn)能源安全戰(zhàn)略，出臺(tái)加大能源勘探力度的相關(guān)政策，未來(lái)國(guó)內(nèi)油氣市場(chǎng)有望擴(kuò)容。3）中海油“七年行動(dòng)計(jì)劃”繼續(xù)落實(shí)，在母公司有明確的增儲(chǔ)上產(chǎn)目標(biāo)的背景下，公司工作量較為飽滿(mǎn)，預(yù)計(jì)將帶來(lái)可觀的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?br>　　中海油資本開(kāi)支穩(wěn)定增長(zhǎng)，助力公司業(yè)績(jī)持續(xù)上升：2023年中海油預(yù)計(jì)有9個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)，其中：中國(guó)海域5個(gè)，中國(guó)陸上1個(gè)，海外3個(gè)，將支持公司油氣產(chǎn)量和工作量的增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)上升。海外方面，公司將跟隨中海油資產(chǎn)布局走向海外，擴(kuò)大海外影響力和知名度。國(guó)內(nèi)方面，中海油加大南海開(kāi)發(fā)，深水領(lǐng)域需要FPSO支持。目前公司服役中的FPSO共有12艘，且“智能化、數(shù)字化”FPSO“海洋石油123”即將服役于陸豐12-3油田，為公司營(yíng)收和利潤(rùn)率創(chuàng)造提升的空間。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別28、29、35億元，同比增速分別14%、6%、19%，按2023年7月27日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE為11、11、9倍?？紤]到公司受益于中海油高資本開(kāi)支的投入，且公司業(yè)務(wù)多元謀發(fā)展，能夠有效抵御油價(jià)波動(dòng)的影響，我們看好公司發(fā)展前景，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。