>> 國海證券-百億基金經(jīng)理2023Q2觀點匯總：估值行至低位，基金經(jīng)理預(yù)期更多穩(wěn)增長政策有望出臺-230728
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 1164KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊 |
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投資要點：
引言：公募基金2023年二季報已披露完畢?；诎賰|基金經(jīng)理代表基金報告中所提及的投資展望及觀點，我們梳理了基金經(jīng)理觀點的高頻詞，厘清了當前百億基金經(jīng)理們的共同關(guān)注重點。同時將上述基金經(jīng)理的最新觀點及變化進行梳理，供投資者參考。
二季報觀點總覽：2023年二季度國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢明顯，但并未出現(xiàn)較強的經(jīng)濟修復(fù)斜率，預(yù)計整體市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情或維持震蕩格局；同時，美聯(lián)儲加息逐漸步入尾聲，海外高息的尾部風(fēng)險值得關(guān)注。基金經(jīng)理普遍認為當前市場估值已處于低位，但投資者缺乏足夠信心，后續(xù)出臺穩(wěn)增長政策的預(yù)期較強。從行業(yè)機會看，“新能源（23次）”和“消費（55次）討論度明顯下降，“人工智能（23次）“討論度也有所下降，“周期（45次）”討論度明顯增加，基金經(jīng)理普遍認為當前順周期板塊處在較好的配置位置但是仍然為熱門方向。此外，”軍工（20次）“成為未來展望中提及次數(shù)較多的行業(yè)詞匯。
2023年二季報觀點提煉及變化總結(jié)：二季度國內(nèi)經(jīng)濟整體處于弱復(fù)蘇進程中，需要防范和關(guān)注海外系統(tǒng)性風(fēng)險與中美關(guān)系的不確定性。未來整體市場仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，穩(wěn)增長政策呵護經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇。同時基金經(jīng)理也一致認為，高端制造等科技行業(yè)持續(xù)升級發(fā)展，自動化和人工智能技術(shù)正在極快的速度在各行業(yè)進行滲透，有望帶來更多新的投資機會。
附錄：基于國海證券金工團隊的權(quán)益基金分類研究框架，我們依然從單賽道型、雙賽道型、賽道輪動型、全市場型四個策略類型出發(fā)，集中歸納梳理了各類基金經(jīng)理的代表基金2023二季報及2023一季報中所述未來投資展望，形成摘要。
風(fēng)險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計方式可能存在誤差；報告中結(jié)論基于對客觀數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，但過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資意見。
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