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本周核心關(guān)注7月FOMC會(huì)議。7月FOMC會(huì)議落下帷幕。本次會(huì)議與此前市場(chǎng)預(yù)期一致，美聯(lián)儲(chǔ)再度加息25bp，將基準(zhǔn)利率抬升至5.25~5.5%。
　　下周重要數(shù)據(jù)發(fā)布: 7月31日（周一09:30）中國(guó)7月官方制造業(yè)PMI；8月1日（周二22:00）美國(guó)7月制造業(yè)PMI；8月4日（周五）美國(guó)7月失業(yè)率：季調(diào)（%）。
　　工業(yè)金屬：工業(yè)金屬價(jià)格漲跌不一，關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期下銅鋁金屬表現(xiàn)。本周，SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳活躍合約期貨收盤(pán)價(jià)分別變動(dòng)0.6%、0.4%、0.2%、2.2%、-0.2%、0.0%。其中，銅鋁鉛鋅等主流工業(yè)金屬價(jià)格均有上行，主因國(guó)內(nèi)政策支撐落地，地產(chǎn)等重要板塊遠(yuǎn)期需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。展望后市，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，工業(yè)金屬整體需求或有提升，建議關(guān)注銅、鋁等板塊。
　　能源金屬：鋰鈷價(jià)格回落走勢(shì)持續(xù)，鎳價(jià)走勢(shì)有所分化，關(guān)注價(jià)格維穩(wěn)后的龍頭反彈機(jī)會(huì)。（1）鋰方面：本周鋰精礦、碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格下跌，金屬鋰價(jià)格微漲。鈷方面：鈷產(chǎn)品整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。鎳方面：鎳板、鎳金屬價(jià)格下跌，鎳豆微漲，硫酸鎳有所分化（2）鋰鈷價(jià)格總體回落，鎳價(jià)有所分化，關(guān)注價(jià)格維穩(wěn)后的龍頭反彈機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注：中礦資源、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料。
　　貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，金銀微跌。本周，上海金交所黃金價(jià)格跌0.6%，COMEX銀價(jià)周跌0.6%。本周美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到5.25%至5.5%之間。展望后市，隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程或?qū)⒅鸩酵顺?。貴金屬整體或有進(jìn)一步市場(chǎng)表現(xiàn)，建議關(guān)注黃金、白銀相關(guān)標(biāo)的，如：紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達(dá)資源等。
　　稀土、鎢等小金屬：鐠釹氧化物漲價(jià)，后市關(guān)注機(jī)器人放量帶來(lái)的需求修復(fù)。稀土方面：本周鐠釹金屬上漲3.2%，鐠釹氧化物上漲2.8%。預(yù)計(jì)后市市場(chǎng)需求或受到機(jī)器人行業(yè)的提振，需密切關(guān)注下游市場(chǎng)變動(dòng)情況，重點(diǎn)關(guān)注磁材企業(yè)：中科三環(huán)、金力永磁、寧波韻升、正海磁材、英洛華、大地熊。鎢方面：鎢精礦價(jià)格持平，目前供應(yīng)偏緊，需求無(wú)明顯利好，持續(xù)關(guān)注后端消費(fèi)表現(xiàn)。鎂方面：鎂價(jià)抬升2.7%，短期內(nèi)供大于需的格局恐難轉(zhuǎn)變；成本方面，鎂錠成本有所下行。
　　投資建議。1）持續(xù)推薦貴金屬、鋁鉛鋅，關(guān)注戰(zhàn)略金屬產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。美國(guó)加息尾聲漸近，黃金配置屬性凸顯，白銀遠(yuǎn)期彈性更大，推薦山東黃金、紫金礦業(yè)，關(guān)注中金黃金、盛達(dá)資源；經(jīng)濟(jì)底部逐漸夯實(shí)，云南復(fù)產(chǎn)基本完成，供給剛性下鋁板塊高盈利將持續(xù)，關(guān)注云鋁股份、神火股份、中國(guó)鋁業(yè)、天山鋁業(yè)。2）科技革命漸行漸近，AI和機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來(lái)將迎高速發(fā)展，相關(guān)新材料領(lǐng)域需求有望大幅提升，相關(guān)戰(zhàn)略金屬價(jià)值也將進(jìn)一步凸顯。推薦悅安新材、鉑科新材，關(guān)注錫業(yè)股份、云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺、金力永磁、北方稀土等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。美國(guó)加息超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海外需求恢復(fù)不及預(yù)期。