>> 華金證券-影視行業(yè)快報：電影市場回暖超預期，7月票房創(chuàng)歷史新高-230729
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
258KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
倪爽 |
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投資要點
7月票房創(chuàng)歷史新高，暑期檔票房與觀看人次有望實現(xiàn)雙突破:根據(jù)貓眼專業(yè)版，截止7月26日，單月票房已達72.69億超越2018年7月69.66億（歷史7月最高票房）。當前暑期檔票房（6月1日-7月26日）已達114.02億，優(yōu)于2018、2019年同期票房87.04億、84.7億。今年暑期檔后期優(yōu)質(zhì)片源儲備豐富，截止暑期檔末（8月31日）即將上映影片中想看人數(shù)達到十萬量級的影片為8部，與2019年同期數(shù)量相同（歷史暑期檔最高票房），其中排名前三分別為《孤注一擲》、《熱烈》、《巨齒鯊2：深淵》想看人數(shù)分別為81.1萬、63.2萬、61.1萬。目前暑期檔觀看人次為2.85億已超越2019年同期，相比2018年7月差距較小，本月末預計實現(xiàn)反超。
2023上半年電影行業(yè)逐步恢復，政策鼓勵下預計全年票房恢復至2020年前水平：根據(jù)貓眼專業(yè)版，2023上半年票房為262.73億同比增長52.9%，并達到2019年同期83.9%、2018年同期82.0%?；仡櫧衲旮鳈n期：年初元旦檔相對低迷，但春節(jié)檔電影行業(yè)迎來轉(zhuǎn)變逐漸走向復蘇，在頭部熱片（《滿江紅》、《流浪地球2》）拉動下票房為67.65億暫列影史春節(jié)檔票房第二名。五一檔受線下院線恢復正常經(jīng)營后民眾旅游情緒等影響，票房整體表現(xiàn)缺乏亮點為15.21億（2022年16.73億、2019年15.27億、2018年10.06億）。端午檔憑借熱片《消失的她》票房與影史最高點基本持平。我們可以發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)影片對票房影響較為顯著，截止7月27日，2023年票房總榜排名前三的電影共貢獻120.6億占當前票房總數(shù)35.7%。政策端：5月23日財政部、國家電影局聯(lián)合發(fā)布公告為支持電影行業(yè)發(fā)展，自2023年5月1日至2023年10月31日免征國家電影事業(yè)專項資金。該利好政策覆蓋整個暑期檔及國慶檔，促進暑期檔、國慶檔優(yōu)質(zhì)影片定檔落地，帶領電影市場持續(xù)回暖，推動國內(nèi)電影市場發(fā)展。
當前影視行業(yè)穩(wěn)中向好，短期內(nèi)實現(xiàn)顯著突破仍需努力：票房是影視行業(yè)發(fā)生質(zhì)變最直觀的指標之一?；仡?016年至2022年全年票房，排除2020年至2022年的特殊時期，2016年至2019年票房分別為454億、559億、607億、641億，增速顯著放緩（對應增速為23.1%、8.59%、5.6%）。預計未來全年票房短期內(nèi)快速提升難度較大。通過2023年影視行業(yè)恢復情況我們可以觀察到優(yōu)質(zhì)內(nèi)容與激勵政策預計將催動影視行業(yè)快速發(fā)展，但影視內(nèi)容產(chǎn)出存在諸多不確定因素，行業(yè)實現(xiàn)突破性進展任重道遠。
投資建議：高口碑作品持續(xù)推動暑期檔進程，票房或持續(xù)好于市場預期。直接受益相關院線公司：萬達電影(002739.SZ)、橫店影視(603103.SH)等;電影投資方面相關公司:中國電影(600977.SH)、北京文化(000802.SZ)、光線傳媒（300241.SZ）等。電影版權(quán)二次分銷建議關注：捷成股份(300182.SZ)，今年開始影院全面恢復正常經(jīng)營，院線電影將會帶來相關業(yè)績反彈，確定性相對較高。
風險提示：影片質(zhì)量與觀眾觀影需求不及預期、影視監(jiān)管不確定風險。
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