>> 華泰期貨-飼料周報：美豆優(yōu)良率未見明顯改善，粕類價格偏強運行-230730
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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策略摘要
粕類觀點
■市場分析
國際方面，美國農業(yè)部表示，截至7月20日，22/23年度美豆周度出口凈售增至19.85萬噸，符合市場預期，累計銷售5276萬噸，同比降幅略縮至678萬噸，進度97.9%，其中對中國出口凈售4.33萬噸，累計銷售3122萬噸，同比增加74萬噸。23/24年度美豆周度出口凈售減少至54.46萬噸符合市場預期，累計銷售546萬噸，同比減少940萬噸，進度10.84%，其中對中國周度凈銷增加至27.5萬噸，累計銷售214萬噸，同比降639萬噸。巴西方面，巴西外貿秘書處數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，7月份前三周巴西大豆出口量為796萬噸。作為對比，2022年7月份全月大豆出口量為751萬噸。7月份前三周的日均大豆出口量為53萬噸，低于前兩周的62.3萬噸，比去年7月份全月日均出口量提高48.4%；大豆出口均價為491.2美元/噸，比去年同期的629.1美元/噸下跌21.9%。國內方面，本周國內油廠開機率持續(xù)上升，豆粕現(xiàn)貨成交良好，買貨積極性較強。綜合來看，雖然國內當前供應較為充足，但美豆仍是影響市場價格的重點，盡管最新數(shù)據(jù)美豆54%的優(yōu)良率略有回升，但仍處于歷史較差水平，在減面積的大背景下，使得市場對新季美豆的單產愈發(fā)擔憂，天氣炒作仍將持續(xù)。疊加黑海谷物協(xié)議終止帶來的市場對于糧食安全的恐慌，如果未來天氣端再度出現(xiàn)問題，預計美豆價格將會再度帶動國內豆粕價格上行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
美國產區(qū)質量改善
玉米觀點
■市場分析
國際方面，本周USDA出口報告顯示，截至7月20日當周，美國2022/23年度玉米凈銷售量31.4萬噸，較上周高33%，較四周均值高15%。當周裝船量41.1萬噸，較上周高7%，較四周均值低25%。2022/23年度累計出口銷售玉米4006萬噸，同比下降33.9%，其中本年度向中國大陸累計銷售玉米758萬噸，同比下降48.5%。國內方面，當前市場購銷略顯清淡，下游深加工企業(yè)以消耗庫存為主，采購意愿較低，多以觀望為主。銷區(qū)方面芽麥價格優(yōu)勢較為明顯，擠占了玉米的飼料市場。整體來看，當前玉米基本面并未出現(xiàn)明顯變化，供需博弈，預計未來價格仍將維持震蕩運行。
策略
單邊中性
風險
無
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