>> 華鑫證券-食品飲料行業(yè)周報：板塊迎來反彈，進(jìn)入財報披露期-230730
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
1228KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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▌一周新聞速遞
行業(yè)新聞：1）貴州發(fā)布白酒投資項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額3000萬元。2）寧夏48家葡萄酒企獲貸款貼息。
公司新聞：1）洋河股份：聯(lián)手網(wǎng)商銀行，打造數(shù)字供應(yīng)鏈金融新模式。2）山西汾酒：上半年預(yù)計營收190.11億。3） 7今世緣：預(yù)計上半年?duì)I收約59.7億。
▌投資觀點(diǎn)
當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
白酒板塊：本周政治局會議帶來板塊反彈，其中次高端四劍客表現(xiàn)優(yōu)異，山西汾酒、路德環(huán)境、水井坊發(fā)布半年報，今世緣發(fā)布半年報預(yù)告。其中汾酒Q2業(yè)績超預(yù)期，品牌勢能持續(xù)在線，下半年繼續(xù)以提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)渠道管控為方向。今世緣收入略超預(yù)期，利潤符合預(yù)期，看好公司沖刺百億營收目標(biāo)，六開培育放量下繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。本周起進(jìn)入酒企業(yè)績披露期，外部環(huán)境下行、消費(fèi)弱復(fù)蘇情況下質(zhì)地優(yōu)、市場基礎(chǔ)深厚的酒企具備穿越經(jīng)濟(jì)周期能力。下半年仍需觀察中秋國慶雙節(jié)動銷及商務(wù)場景恢復(fù)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦2+4+3產(chǎn)品矩陣，即瀘州老窖+五糧液+次高端四杰+老白干酒+金種子酒+今世緣，關(guān)注洋河股份和古井貢酒。
大眾品板塊：由于政治局會議帶來較強(qiáng)預(yù)期，大眾品板塊亦迎反彈。本周進(jìn)入財報季，財報成為板塊新的催化劑。調(diào)味品方面，隨著負(fù)面預(yù)期充分消化，有望迎來上行拐點(diǎn)。原材料仍處于下行趨勢，成本利好將逐步體現(xiàn)，關(guān)注餐飲復(fù)蘇以及渠道動銷情況。軟飲料行業(yè)Q2整體表現(xiàn)較疲軟，隨著旺季來臨，期待消費(fèi)復(fù)蘇。其中百潤股份發(fā)布半年報報告，業(yè)績略超預(yù)期，下半年繼續(xù)關(guān)注強(qiáng)爽放量帶動清爽和微醺起量，同時清爽包裝升級完畢后期待下半年起勢。建議關(guān)注二季度有邊際改善以及季報表現(xiàn)良好的個股，現(xiàn)階段重點(diǎn)推薦3+3+3+3產(chǎn)品矩陣，即休閑食品三劍客（鹽津鋪?zhàn)?甘源食品+勁仔食品）+啤酒三杰（重慶啤酒+青島啤酒+燕京啤酒）+調(diào)味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+預(yù)期差三杰（西麥?zhǔn)称?佳禾食品+愛普股份）。
▌風(fēng)險提示
疫情波動風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭風(fēng)險；食品安全風(fēng)險；行業(yè)政策變動風(fēng)險；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險；原材料價格波動風(fēng)險等。
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