>> 國信證券-公用環(huán)保202307第5期：23H1光伏發(fā)電裝機(jī)加速，天然氣消費(fèi)量同比增長5.6%-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
3100KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場回顧：本周滬深300指數(shù)上漲4.47%，公用事業(yè)指數(shù)下跌0.43%，環(huán)保指數(shù)上漲1.66%，周相對收益率分別為-4.90%和-2.81%。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第28和第19名。分板塊看，環(huán)保板塊上漲1.66%；電力板塊子板塊中，火電下跌1.61%；水電下跌0.91%，新能源發(fā)電上漲0.97%；水務(wù)板塊上漲1.80%；燃?xì)獍鍓K上漲0.85%；檢測服務(wù)板塊上漲1.51%。
重要事件：7月21日，國家能源局發(fā)布《中國天然氣發(fā)展報告（2023）》。報告顯示，2023年上半年，全國天然氣消費(fèi)量1941億立方米，同比增長5.6%;天然氣產(chǎn)量1155億立方米，同比增長5.4%;天然氣進(jìn)口量794億立方米，同比增長5.8%。
專題研究：截至2023年月底，全國光伏累計(jì)并網(wǎng)容量4.7億kW(+39.80%)，其中，集中式光伏電站2.7億kW (+29.77%)；分布式光伏2.0億kW(+56.36%)。上半年光伏裝機(jī)加速，新增并網(wǎng)容量78.42GW(153.98%)，其中，集中式光伏電站37.46GW(+233.72%)，分布式光伏40.96GW(+108.43%)，分布式光伏新增裝機(jī)超過集中式光伏。
投資策略：公用事業(yè)：能源問題凸顯，推薦工商業(yè)能源服務(wù)商龍頭南網(wǎng)能源、分布式光伏運(yùn)營商芯能科技、以配售電業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)發(fā)力綜合能源的三峽水利；推薦天然氣貿(mào)易商轉(zhuǎn)型能源服務(wù)及氦氣氫氣業(yè)務(wù)的成長屬性標(biāo)的九豐能源；推薦存量風(fēng)光資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且未來成長路徑清晰的綠電彈性標(biāo)的金開新能；推薦有較大抽水蓄能和新能源規(guī)劃，估值處于底部湖北能源；電網(wǎng)側(cè)抽水蓄能、電化學(xué)儲能運(yùn)營龍頭南網(wǎng)儲能；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛的廣東電力龍頭粵電力A；推薦有資金成本、資源優(yōu)勢的新能源運(yùn)營龍頭三峽能源、龍?jiān)措娏?。環(huán)保：1、業(yè)績高增，估值較低；2、商業(yè)模式改善，運(yùn)營指標(biāo)持續(xù)向好；3、穩(wěn)增運(yùn)營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標(biāo)持續(xù)改善。推薦積極布局動力電池回收的旺能環(huán)境、偉明環(huán)保。
風(fēng)險提示：環(huán)保政策不及預(yù)期；用電量增速下滑；電價下調(diào)；競爭加劇。
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