>> 中郵證券-宏觀研究：裝備制造業(yè)盈利占優(yōu)，消費需求溫和復(fù)蘇-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1166KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁野 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
上半年工業(yè)企業(yè)盈利受工業(yè)品價格下跌影響降幅偏大，但6月份銷售、成本改善推動企業(yè)盈利降幅收斂。同時，中游制造業(yè)在全部工業(yè)盈利占比持續(xù)上升，尤其是裝備制造業(yè)盈利領(lǐng)先。此時可適當(dāng)關(guān)注順周期行業(yè)政策預(yù)期，適當(dāng)參與房地產(chǎn)，同時配置促民企帶動的消費回升，以及前期調(diào)整過的人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、新能源（主要是氫能領(lǐng)域）、大農(nóng)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。
風(fēng)險提示：
房地產(chǎn)市場超預(yù)期下行，政策落地執(zhí)行扭曲，地緣政治沖突加劇。
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