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本周周報(bào)對醫(yī)美細(xì)分行業(yè)板塊進(jìn)行了本周行情回顧、更新核心公司動(dòng)態(tài)，并對歐萊雅集團(tuán)2023H1業(yè)績進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。
　　本周行情回顧：本周上證綜指漲幅1.30%，醫(yī)美行業(yè)組合漲幅3.93%，跑贏大盤2.63pct。醫(yī)美行業(yè)組合涵蓋公司16個(gè)，分為三大板塊:醫(yī)美產(chǎn)品、醫(yī)美設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)板塊，本周分別6.77%、3.00%、3.81%。
　　歐萊雅集團(tuán)半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：藥妝部門領(lǐng)跑，北亞地區(qū)現(xiàn)復(fù)蘇。
　　半年度營收首破200億，北亞洲已現(xiàn)復(fù)蘇。公司23H1總收入達(dá)205.7億歐元，首次在半年內(nèi)突破200億歐元，同比增長12.0%（固定匯率下同比增長13.3%）；其中23Q2實(shí)現(xiàn)營收101.94億歐元，同比增長9.5%（可比范圍及固定匯率下同比增長13.7%）。分部門看，大眾化妝品、藥妝部門增速超整體，固定匯率下同比增速分別為15.0%、29.0%；分地區(qū)看，23H1除北亞市場外均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，歐洲地區(qū)在固定匯率下同比增長18.2%，北亞地區(qū)23H1同比增長3.9%、23Q2同比增長5.9%，中國內(nèi)地市場開始呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇。
　　營業(yè)利潤率持續(xù)提升，SG&A費(fèi)用率降低。23H1歐萊雅集團(tuán)凈利潤33.59億歐元，同比增長4.23%；23H1營業(yè)利潤率為20.7%，同比22H1增長0.3pct，呈現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)步提升。分部門看，23H1大眾化妝品部門營業(yè)利潤率同比增長1.0pct至21.0%，藥妝部門同比增長0.7pct至28.4%；專業(yè)美發(fā)產(chǎn)品營業(yè)利潤率同比持平，為21.2%；高端化妝品盈利能力則呈下滑，同比下降0.8pct至23.2%。從費(fèi)用率看，23H1營銷費(fèi)用率達(dá)32.5%，較22H1增長1.0pct；SG&A費(fèi)用率為18.1%，較22H1下滑0.2pct。
　　阿里系線上銷售：公司核心品牌份額穩(wěn)居前列。歐萊雅集團(tuán)旗下以牌歐萊雅、理膚泉為代表的大眾品性價(jià)比及品牌認(rèn)可度相對較高，據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，23年6月淘系線上GMV同比分別+10%、+24%，呈現(xiàn)明顯回升。同時(shí)，公司核心品牌線上份額仍居前列，23年6月歐萊雅、蘭蔻、理膚泉在阿里線上化妝品行業(yè)市場份額分列第1、4、8名。
　　核心公司動(dòng)態(tài)跟蹤：醫(yī)思健康：發(fā)布FY2022/23年報(bào)；復(fù)銳醫(yī)療科技：向美國市場推出雙波長血管激光設(shè)備平臺(tái)Alma VeilTM。
　　行業(yè)新聞速遞：聯(lián)合利華亞洲研發(fā)中心揭幕；仁會(huì)生物獲批肥胖適應(yīng)證。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策監(jiān)管變化的風(fēng)險(xiǎn)，化妝品及醫(yī)美消費(fèi)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)療事故的風(fēng)險(xiǎn)。