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宏觀
　　“去風(fēng)險”概念提出后，美歐對華強(qiáng)硬政策落地節(jié)奏再度加快，有助于拜登政府落實遏華戰(zhàn)略部署。一方面，近期歐盟在多邊出口管制、對華投資限制等議題上的態(tài)度轉(zhuǎn)向積極推進(jìn)，將促使上述議題的推進(jìn)節(jié)奏加快、落地概率上升。另一方面，美國與其盟友在關(guān)鍵礦物等領(lǐng)域進(jìn)一步達(dá)成共識，將在加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)的同時，推動排他性的國際規(guī)則落地，以降低對華關(guān)鍵礦物依賴，限制我國獲取海外資源。
　　策略
　　從預(yù)期、資金以及估值來看，我們認(rèn)為順周期板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)。預(yù)期方面，當(dāng)前投資者對于政策和經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)期升溫；資金方面，北向資金當(dāng)前正加速流入，成為市場重要的增量資金，而北向資金偏好順周期板塊，或?qū)⒅祈樦芷诎鍓K的市場表現(xiàn)；估值方面，順周期板塊的估值相對較低，具有較高的性價比和安全邊際。因此，我們認(rèn)為順周期板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)。
　　金工
　　--量化
　　本周全市場股票池中，市場表現(xiàn)為動量反轉(zhuǎn)效應(yīng)和小市值風(fēng)格。單因子表現(xiàn)來看，市凈率因子、下行波動率占比、市盈率因子在中證500股票池獲取正收益（2.12%、1.63%、1.19%）；本周量化選股組合超額收益出現(xiàn)回撤。