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投資要點(diǎn)：
　　維持“增持”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)68.35元。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年公司EPS為0.90、1.23、1.61元，維持目標(biāo)價(jià)68.35元，對(duì)應(yīng)2023年75.94倍PE。
　　信創(chuàng)招投標(biāo)逐漸啟動(dòng)，公司信創(chuàng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)有望回暖。7月28日，中國信息安全測(cè)評(píng)中心發(fā)布針對(duì)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的《安全可靠測(cè)評(píng)工作指南》，同時(shí)近期郵政集團(tuán)、中信銀行等關(guān)基單位陸續(xù)啟動(dòng)信創(chuàng)產(chǎn)品招投標(biāo)，表明信創(chuàng)招投標(biāo)節(jié)奏正在恢復(fù)正常。公司人大金倉數(shù)據(jù)庫及慧點(diǎn)科技OA信創(chuàng)市場(chǎng)市占率領(lǐng)先，招投標(biāo)恢復(fù)有望推動(dòng)業(yè)務(wù)回暖。
　　數(shù)據(jù)要素迎來重磅利好，公司云服務(wù)業(yè)務(wù)有望增長提速。7月28日，劉烈宏被正式被任命為國家數(shù)據(jù)局局長，此前劉局長曾任中國電科總經(jīng)理、中國電子總經(jīng)理、中國聯(lián)通董事長等職務(wù)，有長期的信息化管理經(jīng)驗(yàn)，隨著局長的正式到任，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的推進(jìn)有望加速。公司作為我國政務(wù)云市場(chǎng)的核心參與者，承擔(dān)起北京、天津、山西、海南等省級(jí)政務(wù)云平臺(tái)的建設(shè)運(yùn)營工作，作為政務(wù)數(shù)據(jù)要素化市場(chǎng)必不可少的一環(huán)，公司高毛利率的云服務(wù)業(yè)務(wù)營收增長有望再次提速。
　　央企上市公司受到政策支持，公司未來發(fā)展有望超預(yù)期。6月14日，國資委召開央企提高上市公司質(zhì)量暨并購重組專題會(huì)，鼓勵(lì)央企以上市公司為平臺(tái)積極開展并購重組工作。公司作為央企中國電科集團(tuán)的自主可控總體單位、網(wǎng)信事業(yè)核心產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，未來發(fā)展有望超預(yù)期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：招投標(biāo)節(jié)奏不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新品研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)