>> 東證期貨-國債期貨策略周報-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大?。?/td>
| 1132KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王冬黎 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
★市場回顧
截止周五收盤，TL2309環(huán)比下跌0.17%，T2309環(huán)比下跌0.29%，TF2309環(huán)比下跌0.20%，TS2309環(huán)比下跌0.05%。TL2309基差較上周末下跌0.25至0.23，凈基差較上周末下跌0.27至0.00；T2309基差較上周末下跌0.09至0.25，凈基差較上周末下跌0.1至0.10。
★套保策略
9月合約基差T2309（0.25）與TL2309（0.23），T的季節(jié)性中樞（0.47），歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.40；9月合約凈基差T2309（0.10）與TL2309（0.00），T的季節(jié)性中樞為0.39，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.32水平?；诨钴S可交割券測算9月合約的上行防御空間，TL2309為3.42bp，T2309為4.01bp，TF2309為3.10bp，TS2309為0.90bp。
★期現套利策略
測算基于DR007/DR1M的9月合約的正套空間均為負，反套空間T2309（-0.89/-0.09）與TL2309（-0.13/0.67）。
★跨期價差策略
建議關注T的09-12合約跨期價差0.56大幅高于季節(jié)性均值0.37；TF的09-12合約跨期價差0.39高于季節(jié)性均值0.24；TS的12-03合約跨期價差0.07低于季節(jié)性均值0.18；其余跨期價差與季節(jié)性均值差異不大。
★跨品種策略
根據跨品種carry套利交易策略，推薦關注按照久期中性合約配比的9月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為0.51元），12月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為1.31元），12月合約做平10Y-2Y（測算carry為0.57元）。
|
|
