>> 國(guó)元證券-基金研究周報(bào)(2023年第27期)：大金融強(qiáng)勢(shì)助滬深300年內(nèi)跑贏中證500-230731
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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來(lái)源： |
國(guó)元證券 |
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作者： |
朱定豪 |
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公募基金傭金改革加速，傭金費(fèi)率不得超過(guò)市場(chǎng)平均水平的兩倍
繼公募基金管理費(fèi)率陸續(xù)調(diào)整后，交易傭金也逐漸要開(kāi)啟調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。日前某證監(jiān)局傳達(dá)了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作相關(guān)要求的通知，其中明確調(diào)整傭金一些細(xì)節(jié)：如被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品不得通過(guò)交易傭金支付研究咨詢(xún)服務(wù)等費(fèi)用，且交易傭金不得超過(guò)市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率水平；其他類(lèi)型基金產(chǎn)品可通過(guò)交易傭金支付一定比例的研究咨詢(xún)服務(wù)等費(fèi)用，但交易傭金費(fèi)率不得超過(guò)市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率水平的兩倍。
實(shí)際上，過(guò)去三年公募基金交易傭金是處于下滑趨勢(shì)，費(fèi)率下滑是大勢(shì)所趨。2020年、2021年以及2022年，全市場(chǎng)公募基金的交易傭金費(fèi)率約為萬(wàn)分之七點(diǎn)八六三、萬(wàn)分之七點(diǎn)八五六以及萬(wàn)分之七點(diǎn)五八，整體已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。若按當(dāng)前市場(chǎng)平均傭金費(fèi)率萬(wàn)2至萬(wàn)2.5水平測(cè)算，未來(lái)公募交易傭金費(fèi)率或不得超過(guò)萬(wàn)4至萬(wàn)5水平，以2022年數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)全市場(chǎng)公募交易傭金下降逾30%。這不僅讓券商短期內(nèi)收入承壓，面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和新探索，也直接影響基金公司和券商的合作模式，市場(chǎng)預(yù)測(cè)中小型基金公司或受到一定沖擊。根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)工作部署，在2023年年底前要完成包括降低管理費(fèi)、托管費(fèi)費(fèi)率、降低交易傭金費(fèi)率、強(qiáng)化費(fèi)率相關(guān)信息披露要求等在內(nèi)的基金費(fèi)率改革。而費(fèi)率調(diào)降有利于充分讓利投資者，降低基金投資成本，改善投資體驗(yàn)，鼓勵(lì)投資者的長(zhǎng)期持有行為。（中國(guó)基金報(bào)）
滬港深領(lǐng)漲全球權(quán)益市場(chǎng)，滬深300漲超4%，大金融板塊強(qiáng)勢(shì)
上周全球權(quán)益市場(chǎng)全面上行，滬港深指數(shù)領(lǐng)漲，恒生科技、滬深300、恒生指數(shù)上漲8.83%、4.47%、4.41%；美股走高，納斯達(dá)克、標(biāo)普500、道瓊斯指數(shù)分別上漲2.02%、1.01%、0.66%。A股寬基均上行，大盤(pán)較為強(qiáng)勢(shì)，滬深300上漲4.47%；中證1000和科創(chuàng)50漲幅較小，分別上漲1.00%、0.74%。31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中26個(gè)收獲漲幅，其中非銀金融、房地產(chǎn)、鋼鐵領(lǐng)漲，分別上漲11.44%、9.78%、7.27%；TMT板塊疲軟，傳媒、電子、通信領(lǐng)跌，分別下跌3.08%、0.88%、0.68%。
權(quán)益基金跑贏中證500，大金融主題基金漲近8%；股基發(fā)行仍疲軟
上周高倉(cāng)位全市場(chǎng)類(lèi)基金上漲2.38%，跑輸滬深300，跑贏中證500，二者分別上漲4.47%、1.98%。高倉(cāng)位行業(yè)主題基金中大金融、消費(fèi)表現(xiàn)較好，分別上漲7.59%、5.32%；科技、制造主題表現(xiàn)疲軟，漲跌幅分別為-0.09%、0.17%。7月最后一周成立3只偏股型基金，合計(jì)發(fā)行5.3億份，其中募集規(guī)模較大的是張靖經(jīng)理管理的景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)趨勢(shì)，合計(jì)募集5億元。公開(kāi)資料顯示，張靖經(jīng)理曾任平安證券投資管理部權(quán)證研究員、衍生產(chǎn)品部經(jīng)濟(jì)數(shù)量研究員、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、投資管理部股票研究員、綜合研究所金融工程研究員、投資銀行部高級(jí)業(yè)務(wù)總監(jiān)，摩根士丹利華鑫基金研究員、基金經(jīng)理、專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理。2014年5月加入景順長(zhǎng)城基金，具有17年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前管理5只產(chǎn)品，合計(jì)管理規(guī)模53億元。張靖經(jīng)理的代表作為2014年10月接管的景順長(zhǎng)城策略精選，任職至今年化收益率高達(dá)16.39%，今年以來(lái)收益高達(dá)16%，在權(quán)益基金中排名靠前。
上周監(jiān)管共收到6只ETF申報(bào)，跟蹤指數(shù)分別為中證誠(chéng)通央企ESG、中證誠(chéng)通央企紅利、恒生港股通高股息低波動(dòng)、中證港股通汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、MSCI中國(guó)A股在岸小盤(pán)、中證全指公用事業(yè)等指數(shù)。上周工銀瑞信基金、博時(shí)基金、嘉實(shí)基金發(fā)行的中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源ETF均以20億份的募集份額正式成立。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文基于客觀數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
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