>> 長江期貨-熱軋卷板8月報：地產(chǎn)政策疊加粗鋼減產(chǎn)，盤面或偏強運行-230730
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 18448KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜玉龍,宋文超,張佩云 |
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無限制-登錄即可下載 |
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8月投資策略
主要邏輯
宏觀層面，政治局會議后，國家制定相應的擴內(nèi)需政策，譬如城中村改造、城市基建等。供給方面，盈利鋼廠比例環(huán)比漲0.43%至64.5%，周度熱卷產(chǎn)量環(huán)比增0.61萬噸至307.59萬噸，目前多地粗鋼產(chǎn)量壓減政策已經(jīng)確定，產(chǎn)量頂點或已出現(xiàn)。需求端，目前出口訂單較好，但是隨著國內(nèi)外鋼材價格的縮小，后期出口優(yōu)勢減弱。國內(nèi)方面，首套住房首付比例和貸款利率降低、改善性住房換購稅費減免、城中村改造計劃已經(jīng)通過，房產(chǎn)或得到一定提振。制造業(yè)，電氣設備制造、航空航天行業(yè)對鋼材需求一般，汽車端需求亮眼?；ǘ诉\行情況良好，為鋼材需求拖底。上周熱卷庫存環(huán)比降7.09萬噸至366.52萬噸。總的來看，當下政治局會議略超預期，粗鋼限產(chǎn)政策加碼，需求即將向旺季轉(zhuǎn)換，短期盤面震蕩偏強運行。關注周一發(fā)布的7月官方綜合/制造業(yè)/鋼鐵PMI數(shù)據(jù)；周二發(fā)布的美國7月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)；周四發(fā)布的中國財新綜合/服務業(yè)PMI指數(shù)。
操作策略
震蕩偏強
風險提示
1、限產(chǎn)政策陸續(xù)出臺；宏觀利好（上行風險）
2、成本回落；宏觀利空（下行風險）
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