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2023年7月31日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》的通知，其中提出：繼續(xù)擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)，加強(qiáng)充電樁等配套設(shè)施建設(shè)。全球電動(dòng)化大趨勢(shì)不改，今年國(guó)內(nèi)外新能源汽車銷量有望再創(chuàng)歷史新高；維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)二十條措施發(fā)布，明確擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)：2023年7月31日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》的通知?！洞胧诽岢鲆獢U(kuò)大新能源汽車消費(fèi)，具體包括：①落實(shí)構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系、支持新能源汽車下鄉(xiāng)、延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免等政策；②科學(xué)布局、適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，加快換電模式推廣應(yīng)用，有效滿足居民出行充換電需求；③推動(dòng)居住區(qū)內(nèi)公共充電基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化布局并執(zhí)行居民電價(jià)，研究對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施用電執(zhí)行峰谷分時(shí)電價(jià)政策，推動(dòng)降低新能源汽車用電成本。
　　新能源汽車購(gòu)置稅減免延續(xù)至2027年，進(jìn)一步釋放新能源汽車消費(fèi)潛力：2023年6月21日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、工信部等三部門印發(fā)《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策的公告》，對(duì)購(gòu)置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅，購(gòu)置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購(gòu)置稅。明確購(gòu)置稅減免政策有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)一步縮小油電價(jià)差，進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)力。
　　新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，全年銷量有望再創(chuàng)新高：全球電動(dòng)化大趨勢(shì)不改，新能源汽車產(chǎn)銷和動(dòng)力電池裝機(jī)持續(xù)向好。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年上半年中國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量374.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.1%；據(jù)Motor Intelligence數(shù)據(jù)，2023年上半年美國(guó)新能源汽車銷量55.73萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約50%；據(jù)ACEA數(shù)據(jù)，2023年上半年歐洲新能源汽車?yán)塾?jì)注冊(cè)量同比增長(zhǎng)45%至93萬(wàn)輛。我們預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量有望突破900萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超30%，全球銷量有望達(dá)到1,350萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約25%。新能源汽車銷量的高速增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量提升。根據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù)，2023年1-5月，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量237.6GWh，同比增長(zhǎng)52.3%。
　　充電樁政策頂層規(guī)劃明晰，增長(zhǎng)趨勢(shì)確定：4月28中央政治局會(huì)議作出“鞏固和擴(kuò)大新能源車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加速推進(jìn)充電樁等設(shè)施建設(shè)”的頂層規(guī)劃，6月國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，本次再提“科學(xué)布局，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施體系”，充電樁頂層規(guī)劃明確，增長(zhǎng)趨勢(shì)確定，建設(shè)有望迎來(lái)加速。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量有望突破900萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超30%，全球銷量有望達(dá)到1,350萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約25%。隨著汽車銷量逐步回暖，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)能夠直接受益。碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)面臨重新分配。分環(huán)節(jié)來(lái)看，動(dòng)力電池受益于鋰價(jià)的持續(xù)回落，盈利能力較優(yōu)；電解液經(jīng)歷行業(yè)洗牌后，盈利有望企穩(wěn)；正極、負(fù)極、隔膜等需重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能利用率情況。新技術(shù)方面，磷酸錳鐵鋰、鈉離子電池、固態(tài)電池、復(fù)合箔材等有望迎來(lái)應(yīng)用。此外，充電樁能夠受益于全球新能源汽車銷量增長(zhǎng)，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、當(dāng)升科技、容百科技、德方納米、天賜材料、新宙邦、璞泰來(lái)、尚太科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、科達(dá)利等，建議關(guān)注金冠電氣、通合科技、綠能慧充、信德新材等。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策不達(dá)預(yù)期；新能源汽車產(chǎn)品力不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈需求不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。