>> 海通證券-金融工程月報：大類資產(chǎn)擇時及行業(yè)觀點月報-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大小： |
834KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇,鄭雅斌 |
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大類資產(chǎn)3季度配置信號。根據(jù)2023年6月底的最新數(shù)據(jù)，信用利差發(fā)出走闊信號，Q3宏觀環(huán)境預測結果為Growth。
大類資產(chǎn)7月?lián)駮r表現(xiàn)。股票和債券2023年7月?lián)駮r信號分別為中性和負向，Wind全A和中債國債總凈價指數(shù)7月漲幅分別為2.47%和0.20%。
大類資產(chǎn)8月?lián)駮r信號。根據(jù)2023年7月底的最新數(shù)據(jù)，股票市場2023年8月信號為正向，其中通貨膨脹和匯率因子均發(fā)出正向信號。債券市場2023年8月信號為負向，其中經(jīng)濟增長和利率因子均發(fā)出負向信號，匯率因子發(fā)出正向信號。
行業(yè)輪動7月表現(xiàn)。使用行業(yè)歷史基本面、預期基本面、情緒面、量價技術面、宏觀經(jīng)濟等維度的因子對各行業(yè)打分，分別構建復合因子策略及單因子多策略。7月復合因子策略的超額收益為3.80%；單因子多策略的超額收益為6.66%。
行業(yè)輪動8月觀點。單因子多策略推薦配置的多頭行業(yè)為非銀行金融、國防軍工和有色金屬。復合因子策略推薦的多頭行業(yè)為非銀行金融、汽車、國防軍工、機械和石油石化。
風險提示：模型失效風險、因子失效風險、海外市場波動風險。
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