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上周，SW汽車板塊上漲3.6%，滬深300上漲4.5%。估值上，截止7月28日收盤，汽車行業(yè)PE（TTM）為27倍，較前一周上漲3.9%。
　　投資建議：7月1-23日，乘用車批發(fā)120.8萬輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比下降4%，整體符合預(yù)期。近期，全國(guó)消費(fèi)促進(jìn)工作年中推進(jìn)會(huì)在京召開，會(huì)議提出將提振汽車等大宗消費(fèi)，后續(xù)相關(guān)舉措落地有望促進(jìn)汽車產(chǎn)銷邊際改善。投資機(jī)會(huì)方面，建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國(guó)電車高增長(zhǎng)紅利的優(yōu)質(zhì)汽車零部件標(biāo)的，比如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的；此外，建議關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期確定性高的重卡與汽車輪胎板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
　　乘用車：7月1-23日，乘用車零售112.2萬輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比下降7%，7月系銷售淡季，增速表現(xiàn)符合預(yù)期。主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、愛柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博達(dá)（603786）、星宇股份（601799）、津榮天宇（300988）、伯特利（603596）、上聲電子（688533）、常熟汽飾（603035）、阿爾特（300825）、浙江仙通（603239）。
　　新能源汽車：7月1-23日，新能源乘用車零售44.2萬輛，同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比下降2%；新能源乘用車批發(fā)49.3萬輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)5%。從上半年來看，新能源乘用車出口表現(xiàn)優(yōu)異，累計(jì)出口77萬輛，同比增長(zhǎng)113%，出口有望保持全年高增長(zhǎng)。主要標(biāo)的：比亞迪（002594）、拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、華域汽車（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯聯(lián)股份（301397）。
　　智能汽車：近期，《國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）（2023版）》發(fā)布，指南指出，第一階段到2025年系統(tǒng)將形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動(dòng)駕駛通用功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系。本次指南發(fā)布，將加速智能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，利好智能駕駛行業(yè)核心供應(yīng)商。建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長(zhǎng)安汽車（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動(dòng)與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽集團(tuán)（002906）、均勝電子（600699）。
　　重卡：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月重卡銷量約48.85萬輛，同比增長(zhǎng)28.5%，行業(yè)復(fù)蘇明顯。我們認(rèn)為，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好以及主流重卡企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的積極開拓，重卡行業(yè)在今年下半年仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，龍頭標(biāo)的業(yè)績(jī)確定性高。主要標(biāo)的：中國(guó)重汽（3808.HK/000951）、濰柴動(dòng)力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）、天潤(rùn)工業(yè)（002283）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。