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鎳品種：
　　8月1日滬鎳主力合約開于172000元/噸，收于171270元/噸，較前一交易日收盤下降0.57%。當(dāng)日成交量為18.3萬手，持倉(cāng)量為89813手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于172000元/噸，收于172240元/噸，較昨日午后收盤上漲0.57%。
　　昨日鎳價(jià)小幅回落，不過價(jià)格依然處于相對(duì)高位，精煉鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍不佳，下游采購(gòu)意愿依舊偏弱，因貿(mào)易商更換報(bào)價(jià)合約，精煉鎳現(xiàn)貨升水上調(diào)。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲1750元/噸至4400元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲1550元/噸至2250元/噸，鎳豆升水持平為300元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單減少36噸至1721噸，LME鎳庫(kù)存減少24噸至37512噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫(kù)存、高利潤(rùn)、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤(rùn)狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長(zhǎng)，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)為全面過剩，鎳中線套保維持逢高拋空思路。不過因全球精煉鎳顯性庫(kù)存依然處于歷史低位，滬鎳倉(cāng)單處于極低水平，低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，上半年鎳價(jià)持續(xù)下挫后，其高估值問題暫得緩解，鎳價(jià)繼續(xù)下行的主動(dòng)性不足，加之當(dāng)前宏觀情緒較強(qiáng)，短期價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩，以反彈思路對(duì)待。
　　■鎳策略：
　　中性。短期以反彈思路對(duì)待。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　低庫(kù)存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　8月1日不銹鋼主力合約開于15320元/噸，收于15340元/噸，較前一交易日上漲0.16%，當(dāng)日成交量為15.5萬手，持倉(cāng)量為82670手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15340元/噸，收于15395元/噸，較昨日午后收盤上漲0.36%。
　　昨日不銹鋼期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，市場(chǎng)成交一般，下游觀望情緒依舊較濃，基差走勢(shì)分化，不過目前仍然處于低位。昨日無錫市場(chǎng)不銹鋼基差上漲25元/噸至80元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差下降75元/噸至-20元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加1764噸至55194噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)上漲5元/鎳點(diǎn)至1097.5元/鎳點(diǎn)。
　　■不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫(kù)存中性的格局中。7月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過剩狀態(tài)，近期價(jià)格反彈后產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)狀況明顯好轉(zhuǎn)，后期不銹鋼價(jià)格上行空間有限。不過因不銹鋼中線預(yù)期供需同增，且無明顯庫(kù)存壓力，其供需矛盾暫不突出，加之短期宏觀情緒較強(qiáng)，后期仍有政策預(yù)期與旺季消費(fèi)預(yù)期支撐，短期價(jià)格或偏強(qiáng)震蕩，以反彈思路對(duì)待。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化、供應(yīng)增量不及預(yù)期、不銹鋼消費(fèi)超預(yù)期改善。