>> 上海證券-有色金屬行業(yè)周報(bào)：7月議息會(huì)議落地，房地產(chǎn)政策加快調(diào)整優(yōu)化-230802
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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| 988KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王亞琪 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行情回顧
過去一周申萬有色金屬行業(yè)報(bào)4,615.84點(diǎn)，上漲1.32%，表現(xiàn)未跑贏大盤，在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第20位。分細(xì)分板塊來看，過去一周非銀金融板塊表現(xiàn)居前；鋁較上周上漲5.51%，黃金板塊表現(xiàn)偏弱，較上周下降1.58%。
核心觀點(diǎn)&數(shù)據(jù)跟蹤
本周熱點(diǎn)：7月議息會(huì)議落地，地產(chǎn)政策加快調(diào)整優(yōu)化。
美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議落地：北京時(shí)間7月27日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布7月利率決議，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.50%，符合市場預(yù)期。但鮑威爾表示：6月CPI回落是受人歡迎的，但那僅僅是一個(gè)月的數(shù)據(jù)而已，F(xiàn)OMC強(qiáng)有力地致力于兌現(xiàn)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的承諾；如果（條件）“合適”，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備進(jìn)一步收緊貨幣政策。住建部表示繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢：住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹在近日召開的企業(yè)座談會(huì)上表示，要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項(xiàng)目建設(shè)交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權(quán)益。
貴金屬
數(shù)據(jù)：截止本周五，美元指數(shù)收于101.7038，較上周+0.60%；COMEX金價(jià)為1,958.70美元/盎司，較上周-0.32%。
觀點(diǎn)：周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落地，鮑威爾表示將強(qiáng)有力地致力于兌現(xiàn)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的承諾，不排除繼續(xù)加息的可能性，本周金價(jià)有所承壓。從中長期來看，高利率背景下美國金融風(fēng)險(xiǎn)壓力和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期末期，美債收益率和美元指數(shù)上限空間非常有限，隨著后期加息周期中止，金價(jià)壓力將進(jìn)一步釋放；同時(shí)目前地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂或催生避險(xiǎn)需求，支撐金價(jià)中樞上行。
建議關(guān)注：紫金礦業(yè)、山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金、招金礦業(yè)、盛達(dá)資源等。
工業(yè)金屬
數(shù)據(jù)：截止本周五，LME銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫價(jià)格較上周分別變動(dòng)+2.14%、+0.25%、+0.98%、+4.29%、+3.66%、+0.26%；SHEF銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫價(jià)格較上周分別變動(dòng)+0.55%、+0.38%、+0.22%、+2.21%、-0.04%、-0.18%。
觀點(diǎn)：
工業(yè)金屬：地產(chǎn)政策加快調(diào)整優(yōu)化，工業(yè)金屬有所上漲。
觀點(diǎn)：周內(nèi)房地產(chǎn)政策再度邊際放松，住建部表示要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施，房地產(chǎn)寬松預(yù)期下，銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格有所回暖。
能源金屬
數(shù)據(jù)：截止本周五，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為28.25萬元/噸，較上周3.75%；電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格為26.50萬噸，較上周-2.39%；長江現(xiàn)貨鈷價(jià)29.2萬元/噸，較上周-1.02%；電解鎳價(jià)格為17.23萬元/噸，較上周-0.89%。
觀點(diǎn)：
鋰：隨著碳酸鋰期貨的上市，鋰價(jià)繼續(xù)承壓下行。供應(yīng)方面，7月上旬碳酸鋰市場生產(chǎn)穩(wěn)定，疊加藍(lán)科向市場放貨，使得市場供應(yīng)維持增量，市場供應(yīng)較為充足。需求方面，7月上旬碳酸鋰市場上下游博弈較重，由于下游補(bǔ)庫需求存在，并且部分材料廠由于庫存低位，出現(xiàn)急采情況，這使得市場挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈。我們預(yù)計(jì)鋰價(jià)短期內(nèi)有需求支撐，預(yù)計(jì)維穩(wěn)運(yùn)行。
建議關(guān)注：華友鈷業(yè)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、下游需求不及預(yù)期以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。
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