>> 信達(dá)證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報(bào)告：多產(chǎn)品需求仍暫顯疲軟，關(guān)注政治局會(huì)議重要指示-230803
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
大小： |
2252KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著較大的消費(fèi)體量，本報(bào)告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價(jià)格存在一定相關(guān)性。2023年6月，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.06，同比下降1.29點(diǎn)，環(huán)比下降0.49點(diǎn)；2023年7月，中國化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)(CCPI)均值為4391.38，同比下降17.24%，環(huán)比增長2.98%。
商品房銷售面積同比持續(xù)下降，銷售金額同比增長。2023年6月，商品房銷售面積累計(jì)同比下降0.05%，其中住宅下降0.03%，辦公樓下降0.19%，商業(yè)營業(yè)用房下降0.21%；商品房銷售額累計(jì)同比增長0.01%，其中住宅增長0.04%，辦公樓下降0.19%，商業(yè)營業(yè)用房下降0.18%。
中央政治局會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)政策作出重要指示。據(jù)新華社報(bào)道，中共中央政治局7月24日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)。
國常會(huì)：根據(jù)不同需求、不同城市等推出有利于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)、新華社報(bào)道，國務(wù)院總理李強(qiáng)7月31日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要活躍資本市場，提振投資者信心。要加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造新的支柱產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的競爭力影響力。要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，根據(jù)不同需求、不同城市等推出有利于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措，加快研究構(gòu)建房地產(chǎn)業(yè)新發(fā)展模式。
上游化工產(chǎn)品方面：
?。?）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，浮法平板玻璃月均價(jià)為1914.35元/噸，環(huán)比下降10.22%，同比增長11.72%。2023年6月，平板玻璃開工率為89.58%，環(huán)比下降0.80個(gè)百分點(diǎn)，同比下降8.43個(gè)百分點(diǎn)；重質(zhì)純堿均價(jià)為2169.43元/噸，環(huán)比增長0.67%，同比下降27.68%；輕質(zhì)純堿均價(jià)為2006.19元/噸，環(huán)比增長1.15%，同比下降29.63%；純堿期貨結(jié)算價(jià)為2051.19元/噸，環(huán)比增長6.78%，同比下降23.06%。
?。?）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，水泥價(jià)格指數(shù)為113.24，環(huán)比下降6.78%，同比下降20.91%；減水劑月均價(jià)為3730.95元/噸，環(huán)比下降0.48%，同比增長0.90%；聚羧酸減水劑單體TPEG月均價(jià)為7012.90元/噸，環(huán)比增長0.04%，同比下降14.48%。
（3）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，鈦白粉月均價(jià)格為15196.95元/噸，環(huán)比下降1.47%，同比下降15.98%。
?。?）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，純MDI價(jià)格為19328.57元/噸，環(huán)比增長0.02%，同比下降10.85%；聚合MDI價(jià)格為15886.90元/噸，環(huán)比下降0.76%，同比下降4.28%。
?。?）家居產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，TDI價(jià)格為17754.76元/噸，環(huán)比增長6.19%，同比增長5.13%。
?。?）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，聚乙烯價(jià)格為8060.71元/噸，環(huán)比增長2.00%，同比下降2.85%；聚丙烯粉料價(jià)格為6920.29元/噸，環(huán)比增長2.12%，同比下降13.18%；聚丙烯粒料價(jià)格為7263.95元/噸，環(huán)比增長1.71%，同比下降12.29%；PVC電石法價(jià)格為5607.81元/噸，環(huán)比增長2.70%，同比下降14.59%；PVC乙烯法價(jià)格為6011.00元/噸，環(huán)比增長4.18%，同比下降11.96%。
（7）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：2023年7月，DMC價(jià)格為13447.62元/噸，環(huán)比下降4.72%，同比下降34.17%；PVA價(jià)格為10007.14元/噸，環(huán)比下降7.01%，同比下降52.22%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)周期下原材料成本增長或產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
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