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發(fā)布FY24Q1業(yè)績。公司FY24Q1收入同比增10%至6.8億美元，凈利潤同比增41.7%至0.6億美元，凈利率同比增2.1pct至9.4%，毛利率同比增3.3pct至51.3%。
　　 HOKA、DTC業(yè)務(wù)驅(qū)動毛利率增長。根據(jù)公司官網(wǎng)，毛利率提升主因貨運(yùn)成本下降、HOKA收入占比提升、DTC業(yè)務(wù)增長。SG&A費(fèi)用率同比增2pct，主因?qū)﹃P(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行再投資，方向包括戰(zhàn)略營銷、擴(kuò)大HOKA國際影響力、發(fā)展供應(yīng)鏈、強(qiáng)化電商業(yè)務(wù)。
　　收入拆分。分品牌看，HOKA/UGG/Teva/Sanuk收入4.2/2.0/0.5/0.1億美元，同比變動+27.4%/-6%/-18.8%/-32.3%。分渠道看，批發(fā)/DTC收入4.3/2.5億美元，同比變動-0.9%/35.3%。分地區(qū)看，美國/國際收入4.2/2.6億美元，同比增長9.1%/11.4%。
　　 HOKA：DTC業(yè)務(wù)高增，消費(fèi)者留存率提升。DTC業(yè)務(wù)為HOKA品牌主要增長動力，同比增63%，其中各地區(qū)增長均超50%，全球購買量增長58%，全球消費(fèi)者留存率增至57%，美國18-34歲消費(fèi)者留存率增至68%。品牌推出專為日常跑步設(shè)計(jì)的Mach X跑鞋，含高回彈緩沖和Pebax板，與FLYHUMANFLY活動形成良好配合。
　　 UGG：國際業(yè)務(wù)增長，品牌影響力持續(xù)提升。收入下降主因過去幾年品牌在美國采用了早期的批發(fā)運(yùn)輸模式，將致力于通過國際業(yè)務(wù)增長來抵消美國市場的挑戰(zhàn)，F(xiàn)Y24Q1 UGG國際DTC收入同比增6%，歐洲線上搜索熱度同比增長60%，其中英法兩國增長勢頭強(qiáng)勁。
　　庫存同比降12%。截至23/6/30，庫存同比下降11.8%至7.4億美元（FY23Q1增速：83.4%），環(huán)比FY23Q4增長39%。
　　上調(diào)FY2024收入指引。預(yù)計(jì)FY24全年收入約39.8億美元（原：約39.5億美元），同比增長9.6%，其中HOKA增長超20%（原：20%），UGG低單位數(shù)增長（維持）。毛利率52%（維持），SG&A費(fèi)用率34%（維持），營業(yè)利潤率18%（維持），有效稅率22%-23%（維持），EPS 21.75-22.25美元（原：21.1-21.6美元）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。零售環(huán)境疲軟、疫情反復(fù)、品牌規(guī)劃達(dá)成不及預(yù)期；公司產(chǎn)品上新和供應(yīng)鏈恢復(fù)不及預(yù)期