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本次加息符合市場(chǎng)的預(yù)期。北京時(shí)間7月27日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)召開7月FOMC會(huì)議，加息決議與市場(chǎng)預(yù)期一致，繼6月會(huì)議暫停一次后美聯(lián)儲(chǔ)此次再度加息25bp，將基準(zhǔn)利率抬升至5.25%-5.50%。本次加息25bp在會(huì)議前已經(jīng)完全被市場(chǎng)預(yù)期，因此，美股與主要資產(chǎn)對(duì)議息決議的反應(yīng)較為平淡。
　　本次議息會(huì)議發(fā)布的要點(diǎn)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聲明，有如下要點(diǎn)：（1）近期指標(biāo)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直在溫和地?cái)U(kuò)張，近幾個(gè)月來(lái)，就業(yè)崗位的增長(zhǎng)維持強(qiáng)勁，失業(yè)率保持低位，通貨膨脹率仍在上升。（2）美國(guó)的銀行體系是健全且有彈性的。（3）美聯(lián)儲(chǔ)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)并將長(zhǎng)期通脹維持在2%。（4）在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)未來(lái)的信息和經(jīng)濟(jì)前景。綜上，本次發(fā)布的要點(diǎn)較前次會(huì)議在邊際上基本沒(méi)有變化。
　　市場(chǎng)關(guān)注是否最后一次加息。市場(chǎng)更關(guān)注本次加息是否是本輪加息的最后一次，由于上文提及的聲明的邊際變化不大，市場(chǎng)將關(guān)注的重心放在隨后鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)，但鮑威爾并沒(méi)有給出明確答復(fù)，“我們將繼續(xù)根據(jù)所有新公布的數(shù)據(jù)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡的影響，通過(guò)一次次的會(huì)議作出決定”。當(dāng)前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚好，美國(guó)二季度GDP環(huán)比折年率初值為2.4%，超過(guò)一季度的2.0%，也超出市場(chǎng)預(yù)期，加上通脹仍有不確定性，因此，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)仍有加息的可能。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。地產(chǎn)下行超預(yù)期，政策不及預(yù)期，海外擾動(dòng)超預(yù)期。