久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　2023年7月公司新能源乘用車銷量26.1萬(wàn)輛，環(huán)比+4%，同比+61%，其中騰勢(shì)品牌銷量1.1萬(wàn)輛，環(huán)比+1%，出口銷量1.8萬(wàn)輛，環(huán)比+72%，出口銷量環(huán)比大幅增加。7月末騰勢(shì)N7開始交付，預(yù)計(jì)下半年豹5、宋L、驅(qū)逐艦07、仰望U8等一系列新車型有望上市和開啟交付，新款車型有望繼續(xù)推動(dòng)公司銷量提升，產(chǎn)品矩陣向高端化升級(jí)；7月出口銷量達(dá)1.8萬(wàn)輛，創(chuàng)單月新高，看好公司在海外市場(chǎng)后續(xù)的持續(xù)開拓。從全球滲透率看，新能源汽車行業(yè)仍處在成長(zhǎng)期，公司作為新能源汽車龍頭，銷量、盈利能力的確定性強(qiáng)，具備品牌高端化和全球化兩大看點(diǎn)，擁有中長(zhǎng)期投資價(jià)值，因此我們持續(xù)推薦，維持A股“買入”評(píng)級(jí)。
　　▍事項(xiàng)：2023年8月1日，公司發(fā)布2023年7月汽車銷量快報(bào)。對(duì)此，我們點(diǎn)評(píng)如下：
　　▍23M7新能源乘用車銷量26.1萬(wàn)輛（+4% MoM），單月銷量持續(xù)增長(zhǎng)。比亞迪7月電動(dòng)乘用車銷售26.1萬(wàn)輛，環(huán)比+4%，同比+61%，符合預(yù)期。其中，EV銷售13.5萬(wàn)輛，環(huán)比+5%，同比+66%；PHEV銷售12.6萬(wàn)輛，環(huán)比+2%，同比+56%。7月出口1.8萬(wàn)輛，環(huán)比+72%，占比7%，貢獻(xiàn)主要增量；騰勢(shì)品牌銷量1.1萬(wàn)輛，環(huán)比+1%，占比4%。7月末騰勢(shì)N7開始交付，預(yù)計(jì)下半年豹5、宋L、驅(qū)逐艦07、仰望U8等一系列新車型有望上市和開啟交付，新款車型有望繼續(xù)推動(dòng)公司銷量提升，產(chǎn)品矩陣向高端化升級(jí)；7月出口銷量達(dá)1.8萬(wàn)輛，創(chuàng)單月新高，看好公司在海外市場(chǎng)的持續(xù)開拓。
　　▍技術(shù)上持續(xù)創(chuàng)新，打造產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，驅(qū)動(dòng)銷量節(jié)節(jié)攀升、車型矩陣推陳出新、品牌持續(xù)向上。公司在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)投入，自研刀片電池、dm-i超級(jí)混動(dòng)、CTB、iTAC、DiSus-C智能電控主動(dòng)懸架、四電機(jī)獨(dú)立驅(qū)動(dòng)等一系列核心技術(shù)，打造e平臺(tái)3.0、dm-i、易四方等造車平臺(tái)。技術(shù)上的持續(xù)創(chuàng)新，打造了產(chǎn)品扎實(shí)的續(xù)航表現(xiàn)、出色的安全性與極致的性價(jià)比，使得公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力；技術(shù)復(fù)用的造車平臺(tái)，為公司快速推出各細(xì)分領(lǐng)域的爆款車型產(chǎn)品提供支持。公司堅(jiān)持的持續(xù)自研突破核心技術(shù)是公司保持銷量領(lǐng)先、車型推陳出新、品牌持續(xù)向上的核心驅(qū)動(dòng)力，打造競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
　　▍優(yōu)質(zhì)車型開路，出海征程加速，打開遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間。早在1998年，公司就以公共交通領(lǐng)域?yàn)榍腥朦c(diǎn)，探索歐洲市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)20余年耕耘，公司的純電動(dòng)大巴在歐洲積累了良好的品牌聲譽(yù)和口碑。2021年-2022年旗艦公司先后進(jìn)軍挪威、日本、歐洲、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等市場(chǎng)，公司電動(dòng)車相比外資競(jìng)品優(yōu)勢(shì)顯著，看好公司在海外市場(chǎng)能持續(xù)突破，海外銷量提升。海外市場(chǎng)的開拓打開了公司遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間，是公司未來(lái)的主要看點(diǎn)之一。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)者新能源汽車購(gòu)車需求不及預(yù)期；新款車型銷量不及預(yù)期；新能源汽車價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激化；原材料價(jià)格上漲；新能源汽車政策波動(dòng)。
　　▍投資建議：公司上半年銷量符合預(yù)期，我們維持公司2023/24/25年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為262億/353億/446億元，對(duì)應(yīng)2023/24/25年EPS預(yù)測(cè)分別為9.00/12.11/15.32元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2023/24/25年P(guān)E分別為29/22/17倍。公司憑借多項(xiàng)自研核心技術(shù)，打造極具競(jìng)爭(zhēng)力的新能源車產(chǎn)品，已在大眾市場(chǎng)主流價(jià)格帶站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。隨著騰勢(shì)、仰望子品牌的推出，品牌高端化是未來(lái)的看點(diǎn)之一，公司有望繼續(xù)拓展市場(chǎng)空間、提升單車凈利潤(rùn)；2022年以來(lái)公司出海進(jìn)程加速，全球化是未來(lái)的另一大看點(diǎn)，海外市場(chǎng)的開拓有望打開公司遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間。公司作為新能源汽車龍頭，銷量、盈利能力的確定性強(qiáng)，高端化和全球化是公司未來(lái)看點(diǎn)，具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值，持續(xù)推薦，維持A股“買入”評(píng)級(jí)。