久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　建議觀望。港口方面，現(xiàn)實(shí)到港壓力偏大，港口現(xiàn)實(shí)持續(xù)累庫(kù)周期，但在宏觀氛圍偏強(qiáng)背景下，市場(chǎng)左側(cè)交易下游MTO斯?fàn)柊钍⒑绲膹?fù)工預(yù)期，海外裝置方面特立尼達(dá)亦由于天然氣問題甲醇裝置部分停車。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工見底回升，供應(yīng)壓力回升，下游方面關(guān)注8-9月寶豐三期MTO的試車進(jìn)度，提振甲醇的內(nèi)地需求。但甲醇價(jià)格反彈后目前估值偏高，且下游MTO裝置的復(fù)工進(jìn)度及投產(chǎn)進(jìn)度仍等待兌現(xiàn)，慎防仍有反復(fù)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　內(nèi)地方面。新增投產(chǎn)裝置逐步兌現(xiàn)，7月滬蒙能源一期40萬噸/年焦?fàn)t氣甲醇投產(chǎn)，8月廣聚新材料60萬噸/年甲醇裝置計(jì)劃投產(chǎn)。而存量裝置方面，煤制甲醇開工見底回升，氣頭方面卡貝樂亦逐步復(fù)工，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力恢復(fù)，內(nèi)地庫(kù)存開始見底回升。但8-9月關(guān)注寶豐三期MTO試車進(jìn)度，若MTO順利投產(chǎn)，則寶豐三期甲醇外賣供應(yīng)壓力將減輕。傳統(tǒng)下游方面呈現(xiàn)淡季不淡，主要原因是異辛烷征收消費(fèi)稅后，MTBE需求明顯提升，MTBE高開工支撐內(nèi)地甲醇需求。目前煤制甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)尚可，關(guān)注8月中下煤炭日耗季節(jié)性下滑的影響，關(guān)注煤價(jià)對(duì)MA估值的影響。
　　海外供應(yīng)方面。非伊供應(yīng)開始出現(xiàn)問題，8月1日特立尼達(dá)氣田檢修導(dǎo)致2套甲醇裝置停車，目前估算影響量級(jí)有限，但市場(chǎng)擔(dān)憂海外天然氣偏緊背景下，未來是否有更多的海外氣頭甲醇裝置有潛在停車可能。伊朗方面開工偏高，前期停車的kaveh、marjarn裝置恢復(fù)，7月伊朗裝船量級(jí)尚可，而短期到港方面8月進(jìn)口到港壓力仍大，港口仍是累庫(kù)預(yù)期。
　　港口MTO方面。7月宏觀氛圍偏強(qiáng)，市場(chǎng)左側(cè)交易化工品補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，并且市場(chǎng)左側(cè)交易下游MTO斯?fàn)柊钍⒑缪b置的復(fù)工預(yù)期，8月中旬有復(fù)工可能，若兌現(xiàn)則港口的累庫(kù)速率將明顯削減，另外市場(chǎng)亦預(yù)期下游MTO興興裝置亦有復(fù)工可能。但甲醇估值已明顯反彈的背景下，建議謹(jǐn)慎對(duì)待，等待MTO復(fù)工實(shí)際落地。
　　■策略
　　建議觀望。港口方面，現(xiàn)實(shí)到港壓力偏大，港口現(xiàn)實(shí)持續(xù)累庫(kù)周期，但在宏觀氛圍偏強(qiáng)背景下，市場(chǎng)左側(cè)交易下游MTO斯?fàn)柊钍⒑绲膹?fù)工預(yù)期，海外裝置方面特立尼達(dá)亦由于天然氣問題甲醇裝置部分停車。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工見底回升，供應(yīng)壓力回升，下游方面關(guān)注8-9月寶豐三期MTO的試車進(jìn)度，提振甲醇的內(nèi)地需求。但甲醇價(jià)格反彈后目前估值偏高，且下游MTO裝置的復(fù)工進(jìn)度及投產(chǎn)進(jìn)度仍等待兌現(xiàn)，慎防仍有反復(fù)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　興興及盛虹MTO裝置的復(fù)工進(jìn)度，寶豐三期MTO的投產(chǎn)進(jìn)度，上游煤價(jià)波動(dòng)