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華泰觀點(diǎn)：聯(lián)發(fā)科和高通發(fā)布2Q23業(yè)績(jī)，關(guān)注AI邊端側(cè)落地
　　上周，聯(lián)發(fā)科和高通發(fā)布2Q23業(yè)績(jī)，兩家公司均表示，將AI推理工作負(fù)載分配至智能手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)等邊緣設(shè)備是重要趨勢(shì)。8/4，華為正式發(fā)布HarmonyOS4操作系統(tǒng)，并首次將AI大模型技術(shù)落地在華為手機(jī)多個(gè)系統(tǒng)應(yīng)用上。我們認(rèn)為AI邊端落地有望提升包括手機(jī)在內(nèi)的終端設(shè)備BOM：1）算力：增強(qiáng)GPU或NPU算力，高通表示AI終端落地對(duì)其產(chǎn)品ASP的拉動(dòng)具有較強(qiáng)確定性；2）存儲(chǔ)：大模型的離線應(yīng)用將較大占用內(nèi)存，同時(shí)AI模型大量的計(jì)算也將對(duì)總線帶寬提出更高要求；3）電源：不斷的推理任務(wù)將使得設(shè)備耗電加快，拉動(dòng)電池容量以及相應(yīng)的電源管理芯片升級(jí)需求。
　　華泰觀點(diǎn)：關(guān)注下周運(yùn)營(yíng)商、中芯國(guó)際、華虹業(yè)績(jī)
　　8/1，惠譽(yù)將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，上周標(biāo)普500下跌2.3%，納指下跌2.8%。8/3，蘋果（-7.1%）發(fā)布2Q23業(yè)績(jī)，營(yíng)收818億美元，符合彭博一致預(yù)期的816億美元。其中iPhone收入396.7億美元，同比-1.4%yoy，低于一致預(yù)期的398億美元。公司指引Q3營(yíng)收同比表現(xiàn)將與Q2相似。8/4，亞馬遜（+5.6%）發(fā)布業(yè)績(jī)，Q2營(yíng)收1343.8億美元，高于一致預(yù)期的1316.3億美元。其中線上商鋪/實(shí)體店/第三方賣家服務(wù)/訂閱服務(wù)分別同比增長(zhǎng)4.2%/6.4%/18.1%/13.5%。本周，中國(guó)電信（8/8）、中國(guó)聯(lián)通（8/9）、中芯國(guó)際（8/10）、華虹（8/10）、中國(guó)移動(dòng)（8/11）發(fā)布業(yè)績(jī)。
　　A股：SW電子上漲1.6%，跑贏上證指數(shù)（+0.4%）
　　上周全部A股日均成交額合計(jì)9,595億元，環(huán)比上漲15.7%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：海光信息（+11.7%）、芯海科技（+11.0%）、大華股份（+8.9%）；跌幅居前企業(yè)包括：至純科技（-8.0%）、聚辰股份（-6.9%）、兆易創(chuàng)新（-6.5%）。北向資金上周合計(jì)凈流入125億元，主要增持歌爾股份、韋爾股份、聞泰科技，減持立訊精密、京東方A、長(zhǎng)電科技。TMT其它板塊，SW傳媒上漲3.5%，SW通信上漲3.3%，SW計(jì)算機(jī)上漲4.1%。
　　港股：恒生科技指數(shù)上漲0.7%，跑贏恒生指數(shù)（-1.9%）
　　上周全部港股日均成交額合計(jì)940億港元，環(huán)比上漲15.0%。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：蔚來(lái)-SW（+12.1%）、理想汽車-W（+11.6%）、快手-W（+5.2%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，美團(tuán)漲1.1%，百度跌1.1%，騰訊跌2.0%，阿里巴巴跌0.8%。南向資金上周合計(jì)凈流入16億港元，主要增持美團(tuán)-W、中國(guó)聯(lián)通，減持騰訊控股、小鵬汽車-W、小米集團(tuán)-W。
　　海外：納指下跌2.8%，標(biāo)普500下跌2.3%，日經(jīng)225跌1.7%
　　上周納斯達(dá)克中概股下跌3.2%，納指下跌2.8%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌4.0%。十年美債利率上升9bp至4.05%。全球半導(dǎo)體板塊漲幅居前為聯(lián)發(fā)科（+7.3%）、AMD超威半導(dǎo)體（+2.5%）、東京電子（+0.9%），跌幅較大為英飛凌（-13.1%）、WOLFSPEED（-7.0%）。美股互聯(lián)網(wǎng)：亞馬遜漲5.6%，SEA跌6.7%，Meta跌4.5%，谷歌跌3.4%。美股汽車：理想漲7.3%，蔚來(lái)跌0.1%，比亞迪跌1.1%，特斯拉跌4.7%。日本股市：上周日經(jīng)225跌1.7%；日本科技股方面，漲幅居前為神鋼電機(jī)（+7.6%）、富士電機(jī)（+5.2%）；跌幅居前為雅馬哈（-17.9%）、三菱電機(jī)（-8.1%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。本研報(bào)中涉及到未上市公司或未覆蓋個(gè)股內(nèi)容，均系對(duì)其客觀公開(kāi)信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)該公司、該股票的推薦或覆蓋。