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投資要點：
　　●機構(gòu)上調(diào)人工智能終端需求預測。機構(gòu)上調(diào)了對人工智能終端需求的長期預測值，從2020年至2025年20%的復合年增長率（CAGR）上調(diào)至2022年至2027年的61%復合年增長率。
　　●韓廠繼續(xù)縮減存儲芯片產(chǎn)能。三星電子今日表示，全球存儲芯片市場最糟糕的時期已經(jīng)過去，但仍計劃延長減產(chǎn)，因為市場需求復蘇很大程度上受限于人工智能領(lǐng)域使用的高端芯片。
　　◎回顧本周行情（7月27日-8月2日），本周上證綜指上漲1.2%，滬深300指數(shù)上漲1.61%。電子行業(yè)表現(xiàn)弱于大市。申萬一級電子指數(shù)上漲0.46%，跑輸上證綜指0.74個百分點，跑輸滬深300指數(shù)1.15個百分點。電子在申萬一級行業(yè)排名第二十七。行業(yè)估值方面，本周估值上升至44.8倍左右。
　　◎行業(yè)數(shù)據(jù)：一季度全球手機出貨出貨2.68億臺，同比增長-14.49%。中國5月智能手機出貨量2519萬臺，同比增長22.6%。5月，全球半導體銷售額407.4億美元，同比增長-21.1%。6月，日本半導體設(shè)備出貨量同比增長-8.91%。
　　◎行業(yè)動態(tài)：瑞銀認為人工智能復合增速將達到61%；安卓版ChatGPT已經(jīng)向16國推出；英特爾業(yè)績超預期；韓廠繼續(xù)縮減存儲芯片產(chǎn)能。
　　◎公司動態(tài)：聯(lián)創(chuàng)光電上半年業(yè)績增長20%。
　　◎投資建議：電子行業(yè)需求整體疲軟，建議關(guān)注有國產(chǎn)替代邏輯相對獨立于行業(yè)景氣周期的上游設(shè)備材料。安卓系庫存有望逐步回歸正常，建議關(guān)注安卓系手機零部件廠商。
　　風險提示：需求不及預期，行業(yè)競爭格局惡化，貿(mào)易沖突影響。