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行業(yè)要聞追蹤
　　AWS增速超預(yù)期，未來(lái)將加大AI資本投資。亞馬遜23Q2營(yíng)收1343.8億美元，其中AWS營(yíng)收221.4億美元，同比+12%，超市場(chǎng)預(yù)期。公司在結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步加大生成AI方面投資。整體來(lái)看，云廠商資本開(kāi)支降幅趨緩，未來(lái)有望觸底回升。建議關(guān)注ICT設(shè)備領(lǐng)先廠商：紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊；光器件光模塊：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技。
　　Arista上調(diào)營(yíng)收指引，受益于AI浪潮，有望延續(xù)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)行業(yè)高景氣。公司23Q2營(yíng)收同比+38.7%；凈利潤(rùn)同比+64.5%，均超市場(chǎng)預(yù)期。公司通過(guò)加入U(xiǎn)EC把握AI機(jī)遇，重視網(wǎng)絡(luò)可視化業(yè)務(wù)。受益于數(shù)據(jù)中心快速發(fā)展，公司上調(diào)營(yíng)收指引，預(yù)計(jì)未來(lái)毛利率逐季增長(zhǎng)，有望保持交換機(jī)行業(yè)高景氣。建議關(guān)注網(wǎng)絡(luò)可視化產(chǎn)業(yè)鏈：恒為科技、中新賽克、浩瀚深度；交換機(jī)：銳捷網(wǎng)絡(luò)、紫光股份、共進(jìn)股份、菲菱科思；交換機(jī)PCB：滬電股份。
　　行情回顧
　　本周(07.31-08.04)，滬深300指數(shù)周漲幅0.7%，上證指數(shù)周漲幅0.37%，深證成指周漲幅1.24%，通信(申萬(wàn))周漲幅3.34%。在申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)31個(gè)行業(yè)板塊中，通信板塊周漲幅排名第4。本周(07.31-08.04)我們構(gòu)建的西部通信股票池中217家公司整體周平均漲幅2.47%。其中，漲幅居前的細(xì)分板塊包括網(wǎng)絡(luò)信息安全、ICT主設(shè)備商與光纖光纜。根據(jù)西部通信股票池，本周(07.31-08.04)漲幅居前五的個(gè)股分別是天孚通信(+15.6%)、恒為科技(+15.52%)、匯源通信(+13.66%)、華星創(chuàng)業(yè)(+11.76%)、菲菱科思(+10.4%)。
　　投資建議：
　　AIGC和數(shù)字中國(guó)共振，算力托底。智算中心的加速部署，催化AI服務(wù)器、交換機(jī)、光模塊、光芯片、溫控設(shè)備等核心環(huán)節(jié)需求增長(zhǎng)和技術(shù)加速升級(jí)。建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）；IDC（奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)等）；ICT設(shè)備商（紫光股份、中興通訊（已覆蓋）、銳捷網(wǎng)絡(luò)）；光模塊（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆蓋）等）；溫控領(lǐng)域（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）。
　　應(yīng)用端：技術(shù)與產(chǎn)業(yè)融合，數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速。伴隨5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)成熟，與垂直行業(yè)加速融合，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為通信行業(yè)新驅(qū)動(dòng)力。建議關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（映翰通（已覆蓋）、三旺通信、東土科技）；北斗及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)（華測(cè)導(dǎo)航）；物聯(lián)網(wǎng)（移遠(yuǎn)通信（已覆蓋）、廣和通（已覆蓋）、和而泰（已覆蓋）、拓邦股份（已覆蓋）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：云廠商AI投資不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)